大智慧《主力内参》（机构版）
10月28日
一、超赢看盘
蓝筹回调 资金流出88.8亿
连续反弹之后，周三大盘迎来调整，指数跌破5日线和3000点大关，成交量较前一日有所缩减。盘面上看，有色、金融、煤炭等板块整体陷入调整，而中小板继续活跃，但表现较为散乱。大智慧超赢系统显示，昨日大盘主力资金整体净流出88.8亿，两市仅房地产、钢铁、旅游酒店三板块资金净流入，分别净流入2.53亿、1.25亿和0.32亿。供水供气、通信、农林牧渔板块资金净流出相对较少，不超过1亿。
在资金流出排行上，除有色金属、煤炭石油板块资金继续大幅流出14.83亿和10.18亿外。早盘表现抢眼的医药板块大幅流出11.6亿，其中四环生物、西南合成、云南白药等资金流出明显。此外，汽车、电器、机械、酿酒食品、化工化纤、电力、商业连锁等板块资金也有流出迹象，均在2亿以上。个股方面，昨日净流入超千万的个股有153家，而净流出超千万的个股达398家，较上一日明显增加。
积极的调整
周三大盘震荡回落，首现像样调整迹象，成交有所萎缩。大盘自节前一根中阳开始，出现连续两根这样的实体阴线还是首次，与此同时，美元指数开始反弹，期货市场方面的狂热势头也大幅降温，综合来看，大盘放慢脚步，市场情绪充分休整一下未尝不是好事。如同我们上周末所分析，前面两根周线组合显得有点头重脚轻不和谐，短期大盘继续休整一周似乎更好，回探测试一下年线，将上攻的节奏放慢，等短期均线靠拢，是一种考虑更为长远的走势，今天来看，大盘有望如此发展。大盘连续两天下跌，首次考验10日均线，整体仍然是强势格局，预计调整会走的更远一些，但暂时没必要考虑过多。
大盘的一个不确定性，来自期指影响下的变化，也就是波动的速度加快，可能会干扰对市场的判断，让多头变的犹豫不决。我们看期指的趋势一旦形成，斜率陡峭速度非常快，短期期指是否会快速回撤修正及如何影响大盘是需要密切观察的。这也是我们这两天一直提示和担心的问题，强劲市场的快速波动，投资者反而容易受损，因此周一的强劲上涨后，我们的建议是变的保守一些，先守住利润，再考虑扩大战果。
从盘面的变化来看，市场人气仍然相当充足。开盘的快速下跌后，在煤炭有色快速调整时，主力另辟蹊径发动地产股，银行股多日调整后也温和反弹，如此来支撑指数；午后煤炭股盘中快速反弹，显示低吸的资金很多，但鉴于大盘调整的压力，最后无功而返。大盘调整，热点不会缺乏，两市涨停的个股仍然有19家。医药因超级细菌的报道成为当日热点，但个股表现分化追高有风险；稀土概念卷土重来，广晟有色再涨停，包钢稀土冲击百元，但高处不胜寒的巨大涨幅存在障碍；其它如化纤、海产品、创业板均各有表现。
调整提供了再度介入和低吸本轮主流板块的机会，比如煤炭和券商，这是我们这两天一直在观察和等待的。其次如糖类、化工化纤类通胀涨价品种也是值得中期关注的目标。
二、财经、聚焦：
中共十七届五中全会上通过的“十二五”(2011年—2015年)规划建议27日在此间全文发布。“建议”提出未来五年要使中国城乡居民收入普遍较快增加，努力实现居民收入增长和经济发展同步。《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》提出了今后五年中国经济社会发展的五大目标：1）经济平稳较快发展；2）经济结构战略性调整取得重大进展；3）城乡居民收入普遍较快增加；4）社会建设明显加强；5）改革开放不断深化。
2、国务院部署年末经济工作
国务院总理温家宝２５日主持召开国务院常务会议，分析当前经济形势，安排部署今年后几个月经济工作。会议强调，做好下一阶段的工作，对于全面完成“十一五”经济社会发展任务，对“十二五”开好头、起好步，具有重要意义。会议要求，今后几个月要继续按照中央关于下半年经济工作的部署，重点做好以下工作。（一）切实抓好秋粮收购和秋冬种工作。认真组织秋粮收购，依法规范粮食市场秩序。落实好秋冬种各项部署，引导农民稳定冬小麦、冬油菜播种面积。合理调控化肥等农资市场，保持农资价格基本稳定。抓紧防控秋冬季重大动物疫病。大力开展冬春农田水利等农业基础设施建设。加强防灾减灾工作，提高自然灾害综合防范和抵御能力。
3、基础零部件业振兴方案出台
记者27日从工信部了解到，《机械基础零部件产业振兴实施方案》（以下简称《方案》）已经正式发布。《方案》明确，2012年前，重大装备基础零部件配套能力将提升至70%以上。《方案》还要求，2012年前，掌握一批拥有自主知识产权的核心技术，重大装备基础零部件配套能力提高到70%以上；调整产业和产品结构，发展一批高附加值产品，培育一批具有国际竞争力的专业化强的基础零部件企业及知名品牌。
4、基金股票三季度仓位上升至81.95%
今日披露完毕的基金三季报显示，60家基金管理公司旗下400只偏股基金的平均股票仓位已经上升至81.95%，相比一个季度前劲升9个百分点。统计显示，基金公司之间的股票仓位分化依然较大。当季平均股票仓位最高的5家基金公司分别为中邮创业基金、华富基金、交银施罗德、汇添富基金和华泰柏瑞基金，股票仓位都超过89.6%，而平均仓位最低的5家公司：诺安基金、中欧基金、融通基金、民生加银基金、嘉实基金仓位均低于72.5%。
5、今年贸易顺差逼近1800亿美元
10月25日，陈德铭在第108届广交会现场召集8家出口企业及6省市外贸系统官员座谈，试图厘清当前外贸形势，确定明年进出口增速目标；参会代表也要就促进外贸稳定增长和结构调整提出政策建议。
陈德铭在会上亦回应，预计要到2012年外贸的数量指标才会开始调低，明年是“十二五”开局年，考虑到应对金融危机的救市措施将悉数退场，外贸还需要保持一定的增长速度。参会人士透露，陈德铭在上述调研会现场判断2010年的贸易顺差规模为1800亿美元。今年1-9月，中国外贸顺差达到1206亿美元，若四季度仍维持200亿美元的月度顺差，年度顺差就将超过1800亿美元。
三、外围市场
（1）、美股：美股周三涨跌互见，道琼斯工业平均指数下跌了43.18点，收报11126.28点，跌幅为0.39%；纳斯达克综合指数上涨了5.97点，收报2503.26点，涨幅为0.24%。
（2）、港股：周三恒生指数跌436.66点，报23164.58点，跌幅为1.85%，大市成交987.13亿港元；国企指数报13259.10点，跌383.35点，跌幅为2.81%。
（3）、原油：纽约商业交易所(NYMX)12月份交割的轻质原油期货价格今天下跌61美分，报收于每桶81.94美元。与去年同期相比，纽约原油期货价格上涨了3%。
（4）、黄金：纽约商业交易所(NYMEX)12月份交割的黄金期货价格下跌16美元，报收于每盎司1322.60美元，跌幅为1.2%，创下主力黄金期货合约自10月4日以来的最低收盘价。
四、机构视点：
1、申银万国：多空相争，券商得利
3000 点关前、多空分歧，伴随市场交易量的逐级放大：截止10 月20 日市场日均成交额为2041 亿元，且以15亿元每日的速度上升。4000 亿元交易量假设下，证券行业单日佣金收入达到6-8 亿元（按照千分之一佣金率）。历史上，历次多空分歧严重时期，市场交易量都处于较高水平，这正为券商股的表现奠定了物质基础。
关注转融通的表态和进展：证券金融公司的设立将有效扩充融资融券规模，扩张券商的利息收入。当前融资融券市场余额仅为50 亿元，证券金融公司成立后规模膨胀至总市值的1%是完全现实的。更为重要的是，信用交易的换手率将远高于非信用交易，会带来券商手续费收入的膨胀。对融资融券业务弹性比较敏感的公司是那些（冗余资金+自营证券）/每股股价较高、融资融券额度/净资本较高的公司，如长江、中信、海通、国元等等。此外有机会成为未来证券金融公司股东的公司也值得重点关注。
正股投资建议：长江证券、西南证券、海通证券。1、从脱宾Q 的角度，产业资本比较经纪业务营业部市值和重置成本，中信证券等已经出现倒挂。2、经纪业务弹性：市场日均交易额每提升10%，业绩弹性较大的公司分别为：国元证券9.38%、东北证券8.90%、长江证券8.70%、宏源证券8.60%、海通证券8.51%。3、根据9 月份单月收入数据和代理交易量、佣金率的估算，同时根据中报披露的持股结构情况，我们预期在10 月份的大盘股行情中，受益相对较大的是中信、宏源、东北、广发、海通。
同时建议关注参股券商板块，推荐吉林敖东+泰达股份，核心投资逻辑：1、业绩弹性好（每股券商含量大、券商净利润占比高、券商经纪自营业务占比大）2、估值弹性高（股价中证券业务贡献占比大、持有券商上涨幅度较快、持有券商股权具备明确的IPO 预期）3、主业和参股金融交相辉映，主业不存在拖累因素，甚至存在亮点，成为估值的加分项目4、有继续整合金融资产的外延扩张预期。
五、板块资金流向：
|
板块名称 |
主力1日增仓比（%） |
增仓金额 （亿） |
资金流入主要个股 |
|
房地产 |
0.02 |
2.53 |
万科A、福星股份、保利地产 |
|
钢铁 |
0.05 |
1.26 |
包钢股份、河北钢铁、三钢闽光 |
|
旅游酒店 |
0.03 |
0.32 |
东方宾馆、中青旅、ST张股 |
|
板块名称 |
主力1日减仓比 （%） |
减仓金额 （亿） |
资金流出主要个股 |
|
有色金属 |
-0.18 |
14.83 |
中金黄金、西部矿业、江西铜业 |
|
医药 |
-0.20 |
11.64 |
四环生物、云南白药、西南合成 |
|
煤炭石油 |
-0.05 |
10.18 |
上海能源、大同煤业、中国神华 |
|
汽车 |
-0.06 |
5.53 |
上海汽车、潍柴动力、福耀玻璃 |
|
电器 |
-0.14 |
5.49 |
合肥三洋、风帆股份、海信电器 |
六、超赢情报：
1、大宗交易揭示
|
股票名称 |
成交价 |
成交额 |
成交量 |
买入营业部 |
卖出营业部 |
|
*ST金化 |
5.17 |
2601.9 |
503.27 |
世纪证券上海威海路 |
光大证券公司总部 |
|
*ST石岘 |
4.82 |
482 |
100 |
和兴证券上海桂平路 |
广发证券南京洪武路 |
|
交通银行 |
5.78 |
3140.27 |
543.3 |
爱建证券上海中华路 |
光大证券公司总部 |
|
天方药业 |
10.52 |
3156 |
300 |
上海证券公司总部 |
上海证券定西路 |
|
*ST金化 |
5.17 |
4032.6 |
780 |
光大证券公司总部 |
光大证券公司总部 |
|
海通证券 |
11.47 |
56203 |
4900 |
海通北京中关村南大街 |
建银投资鞍山南胜利路 |
|
厦门港务 |
8.88 |
7104 |
800 |
国泰君安上海江苏路 |
招商证券北京建国路 |
|
东方锆业 |
31 |
868 |
28 |
中信建投深南中核大厦 |
南京证券深圳深南中路 |
|
芭田股份 |
13.61 |
4083 |
300 |
中信建投深南中核大厦 |
中信建投深南中核大厦 |
|
天润曲轴 |
22.13 |
5687.41 |
257 |
兴业证券北京马甸南路 |
国盛证券鹰潭胜利西路 |
|
博云新材 |
22.46 |
2156.16 |
96 |
中信建投北京海淀南路 |
国盛证券鹰潭胜利西路 |
|
莱茵生物 |
32.94 |
17493 |
533 |
5家营业部 |
国海桂林临桂县人民路 |
|
深圳惠程 |
22.5 |
21365 |
1000 |
4家营业部 |
国盛证券鹰潭胜利西路 |
2、高管增减持
|
股票名称 |
职 务 |
成交时间 |
变动数 (单位:股) |
变动后持股 (单位：股) |
变动原因 |
|
金陵药业 |
2高管 |
10.10.26 |
+36000 |
57700 |
二级市场买卖 |
|
京东方A |
高管 |
10.10.26 |
+1000 |
—— |
二级市场买卖 |
|
山河智能 |
高管 |
10.10.26 |
+4000 |
—— |
二级市场买卖 |
|
海格通信 |
董事 |
10.10.26 |
+100 |
—— |
二级市场买卖 |
|
栋梁新材 |
2高管 |
10.10.26 |
-308950 |
14000710 |
二级市场买卖 |
|
桂林三金 |
董事 |
10.10.26 |
-5000 |
4143762 |
二级市场买卖 |
|
荣盛发展 |
高管 |
10.10.26 |
-291000 |
—— |
二级市场买卖 |
|
东信和平 |
高管 |
10.10.26 |
-5000 |
349695 |
二级市场买卖 |
|
大族激光 |
高管 |
10.10.26 |
-15000 |
47100 |
二级市场买卖 |
|
金路集团 |
董事 |
10.10.26 |
-331000 |
—— |
二级市场买卖 |
|
ST南方 |
高管 |
10.10.26 |
-49000 |
—— |
二级市场买卖 |
|
岳阳纸业 |
董事 |
10.10.26 |
-1200 |
3600 |
二级市场买卖 |
|
中国软件 |
高管 |
10.10.26 |
-340000 |
1059751 |
二级市场买卖 |
七、今日金股：
1、上海九百（600838）
公司为上海地区商业龙头，拥有位于上海市中心静安寺商圈的静安寺珠古玩城、位于航华路上的九百家居等4.5万平方米的商业地产，参股投资的位于静安寺商圈的购物中心九百城市广场。同时随着2010年世博会的日益举行，将为公司带来显著变化。
2、苏常柴A（000570）
公司是我国农机业最大的生产中小功率柴油机厂家，在小型柴油机行业中品种最全、功率覆盖面最广、质量最优、知名度最高、主导产品均有自主知识产权的企业；其农业机械的柴油机产品占1/3左右，将受益于农机具补贴政策。
八、超赢主力买卖数据：
1、10天内沪市DDX飘红天数排行靠前个股一览：
2、10天内深市DDX飘红天数排行靠前个股一览：
