大智慧《主力内参》（机构版）

                                      10月21日

 

一、超赢看盘

                            加息引发震荡 资金流出55亿

 

     受央行宣布加息影响，周三沪深两市大幅低开，但很快展开震荡爬升，在金融、煤炭等权重板块的推动下，两市盘中再度刷新反弹新高，此后在抛盘的压力下震荡回落，沪指最终站稳3000点大关。大智慧超赢数据显示，周三大盘资金净流出54.7亿，连续3日净流出。

     昨日资金净流入板块与净流出板块比为1：2，汽车、保险、医药、酿酒食品等板块资金流入居前，分别净流入3.9亿、3.2亿、2.9亿和2.7亿，电器、券商、农业、商业连锁等板块资金也有流入迹象。在资金流出排行上，房地产、有色金属、钢铁三大板块遭资金显著减持，分别净流出16.9亿、10.4亿和6.9亿，机械、银行、电力、工程建筑、运输物流、通信、化工、建材等板块资金流出过亿。

 

 

试金石

 

   等待已久的加息终于再一次在出其不意中到来，加息，就是牛市的一块试金石。对于真牛市，首次加息就如同信号弹；对于假牛市，那么就是行情终点的信号。我们想，周三市场的表现已经很好的回答了这个问题。昨夜央行加息消息一出，全球市场震动，美元指数大幅反弹，黄金原油基本金属、股市重挫。我们来梳理一下其中的心理变化，美元指数为纲，短暂的冲击和消化过后，大家会发现量化宽松预期并没有改变，当美元指数恢复跌势，那么就会强化原有的趋势。作为多头，看到小幅加息特别对于首次加息会非常兴奋，因为市场的震荡将提供绝佳的低吸和调仓机会。 

    周三市场表现理想，低开震荡，收盘既未显的过度强势，也未示弱，让多空心理比较平衡，留下时间重新思考，留下余地修正看法。今天需要注意的一个现象是成交量，在加息消息出台的背景下，市场如此反复波动，但大盘的成交量不过2681亿，不仅未超过周一的3077亿，也低于上周四、五的成交量，说明随着行情认同度的提高，筹码开始在沉淀，这使行情对量能的要求降低，行情进入中期发展过程。

    虽然有周二创业板的报复反弹，但随着行情的延续，市场对主流热点的认识也在越来越清晰、越来越强化，毫无疑问，主流热点就是通胀背景下的资源、以及金融板块。国庆节后，我们就从爆出的量分析认为有色煤炭券商棉花糖板块具备中期行情，但热点之间也会有节奏，涨的太多了也需要调整，比如最近几天我们就很少提有色，因为前一阵涨势过度了。现在要轮到煤炭了，今天煤炭股再度整体火爆，大家开始一致看好，那么休整和分化就要来临了，领先的品种要调整，比如国阳新能、兖州煤业、恒源煤电，落后的品种还有继续冲高能力，如大同煤业、平煤股份、平庄能源等。不同的情况需要区别对待，总体的策略是逢高了结，等短线调整后再看。农产品股是比较难把握的，棉花股的走势就不如预期，糖的股性好一点，但也充满波动，不过今天终于苦尽甘来，南糖和贵糖都涨停报收。

    资源和煤炭，不知大家有没有想过这些品种强势后面的本质，煤价没有期货近期的涨幅也不大，为什么煤炭走的如此之强。我们再来看一些板块和品种，工程机械板块，三一重工、中联重科、柳工走势之强一点都不输于有色煤炭，重卡的潍柴动力、福田汽车、星马汽车都创出了新高，主流汽车股正在走以前消费股的走势。这些品种有什么共同点，就是三季度业绩非常出色和低市盈率。因此资源是一个炒作因素，但后面一层意思是业绩。按着这个思路，我们认为可以关注工程机械中的落后股如厦工股份、常林股份、山推股份这些中低价品种。

 

二、财经聚焦：

1、三季度经济数据今日发布

    据国家统计局公布的经济数据发布日程显示，今日上午将公布第三季度国民经济运行数据，包括GDP、CPI等主要数据将逐一披露。由于央行19晚突然宣布加息，目的或为防止通胀超出预期，而7、8月的CPI已经处于高点，今后物价走势如何？能否完成年内3.5%的预期目标？成为关注的焦点。综合此前分析显示，9月份的CPI环比或继续上行，同比增速仍将在3.5%左右的高位区间。

2、可再生能源“十二五”拟推十大重点工程

　  中国证券报记者从国家能源局独家获悉，我国可再生能源“十二五”规划已形成初稿，并初步与科技部、海洋局等部门交换了意见，但尚未全面征求意见。规划将提出“十大可再生能源重点工程”，“十二五”期间的可再生能源产业发展将重点围绕十大工程展开。据透露，入选十大可再生能源重点工程的包括重大水电基地工程、千万千瓦级风电工程、可再生能源示范城市等。其中，重大水电基地工程将推动金沙江、怒江流域的水电开发；对于我国此前规划的七大千万千瓦级风电工程，其中将有五大工程计划在“十二五”期间建成；对于可再生能源示范城市，“十二五”期间将从“发展可再生能源”和“节能环保”两方面进行双重标准考核。

3、转融通方案初定 拟设借贷平台流转证券

    记者从有关渠道获悉，为市场密切关注的融资融券转融通业务方案征求意见稿（下称“意见稿”）已初步拟定，作为业务设计的雏形，该意见稿目前正在小范围内部进行讨论和完善。意见稿对融资融券转融通业务的证券及资金来源、转融券及转融资业务模式、转融通借贷平台、账户体系等问题进行了初步设计，提出了“先借入再融出”和“随借随用”两种业务模式，对证券金融公司（下称“证金公司”）设立转融通借贷平台进行证券的借贷，及其可能采用的成交方式也一并做出设计。

4、工信部预计全年工业增速将超13%

   日前，工信部党组召开会议，学习贯彻党的十七届五中全会精神，并研究提出《工业和信息化部党组传达学习贯彻十七届五中全会精神的初步意见》。工信部部长李毅中在会议上提出，今年以来，全国工业继续保持回升向好的态势，实现平稳较快发展。1-9月，工业增速达到16.3%，预计全年增速将在13%以上。 统计局此前公布的数据显示，规模以上工业增加值同比增速自年初以来连续放缓，1-8月的增速为16.6%。但这数据基本符合市场预期。交行首席经济学家连平认为，企业仍处于去库存阶段，工业产能收缩的大趋势并没改变。

5、褐皮书：美国经济增长缓慢

    美联储周三公布的反映当前经济形势的褐皮书报告称，美国经济从总体看仍在增长，但增速缓慢。这份由美联储12个分行辖区数据汇兑而成的报告反映出就业形势并没有转好迹象。褐皮书表示，“因经济较为疲软，许多公司不愿增加全职雇员人数。”

    市场仍认为美联储将在下次会议上决定实施新一轮量化宽松措施来刺激经济增长。分析师认为美联储可能会在未来6个月里购买5000亿美元国债以使长期利率维持在低位，并促使投资者与企业甘愿承担更多风险。

 

三、外围市场

（1）、美股：周三美国股市收高，道琼斯工业平均指数上涨129.50点，收于11,108.12点，涨幅1.18%；纳斯达克综合指数上涨20.44点，收于2,457.39点，涨幅0.84%。

（2）、港股：周三恒生指数报23556.50点，跌207.23点，跌幅为0.87%，大市成交1179.51亿港元；国企指数报13448.83点，跌124.77点，跌幅为0.92%。

（3）、原油：纽约商业交易所11月交割的原油期货上涨了2.28美元，收报每桶81.77美元，涨幅为2.9%。12月交割的原油期货上涨了2.38美元，收报每桶82.54美元，涨幅为3%。

（4）、黄金：纽约商业交易所COMEX部门12月交割的黄金合约上涨了8.20美元，收报每盎司1344.20美元。

 

四、机构视点：

1、银河证券：加息震荡之后继续上涨概率较大

    （1）经济增长动力较为强劲。经济增长强于预期，二次探底风险消除，经济将实现软着陆。但中长期贷款利率提高幅度不大，表明管理层仍在保护经济增长趋势，对经济还不是特别放心。

　　（2）通胀压力很大。加息是收紧货币最有标志性的动作。今年以来极端天气以及最近发达经济体频频推出的宽松货币政策推动了国际大宗商品价格，4季度也是传统消费旺季，因此通胀压力很大。尤其是考虑到长期以来的高额货币投放，使得货币收紧的必要性增强。经济增长较好可以缓解加息的负面作用。

　　（3）加息有助于改善持续负利率状况，有利于抑制房地产泡沫。持续负利率将扭曲投资行为，尤其是存在赚钱效应的时候资金寻找投资出路的动力非常强劲，因此，在持续较长时间的负利率之后加息成为明智之举，可以改善通胀预期和资产泡沫预期。

　　（4）短期升值压力可能加大。此次加息幅度较小，市场可能存在继续加息的预期，会增加境外资金流入，人民币短期升值压力增加。

　　投资建议：1）此次加息出乎多数投资者意料，意在降温经济、管理通胀预期，会给市场带来震荡。2）由于目前市场情绪高涨，加息幅度不大，经济较好以及房地产资金入市动力更强，因此，股市受影响不大，震荡之后继续上涨概率依然较大。

 

五、板块资金流向：

 

板块名称

主力1日增仓比（%）

增仓金额

（亿）

资金流入主要个股

汽车

0.03

3.92

中航动控、宁波华翔、江淮汽车

保险

0.03

3.23

中国平安、中国太保、中国人寿

医药

0.02

2.90

复星医药、通化东宝、华润三九

酿酒食品

0.01

2.75

五粮液、泸州老窖、南宁糖业

电器

0.02

1.56

格力电器、合肥三洋、美的电器

 

板块名称

主力1日减仓比

（%）

减仓金额

（亿）

资金流出主要个股

房地产

-0.22

-16.95

万科A、金融街、保利地产

有色金属

-0.15

-10.41

锡业股份、西部矿业、铜陵有色

钢铁

-0.16

-6.91

鞍钢股份、河北钢铁、太钢不锈

机械

-0.10

-4.46

中国一重、中联重科、二重重装

银行

-0.01

-4.34

浦发银行、光大银行、兴业银行

 

六、超赢情报：

1、大宗交易揭示

股票名称

成交价

成交额

成交量

买入营业部

卖出营业部

汇通能源

10.1

2340.5

231.7

万和证券成都体育场路

山西证券太原桃园二巷

特变电工

18.12

3080.4

170

民族证券上海南丹东路

中信证券公司总部

汇通能源

10.1

3636

360

广发证券北京建外大街

山西证券太原桃园二巷

特变电工

18.12

5979.6

330

中信证券公司总部

中信证券公司总部

特变电工

18.12

10872

600

信达证券北京北辰东路

中信北京北三环中路

中行转债

104

15600

15

中信证券公司总部

中信证券公司总部

海通证券

11.22

18423.2

1642

宏源证券杭州体育场路

建银投资鞍山南胜利路

恒宝股份

13.7

3425

250

国泰君安北京金融街

渤海天津开发区第二街

远 望 谷

25

15275

611

中信建投上海世纪大道

中信建投萍乡建设东路

博云新材

21.43

6167.56

287.8

国信证券长沙五一大道

国盛证券鹰潭胜利西路

斯 米 克

12.74

1911

150

国信证券上海北京东路

国信证券深圳红岭中路

友阿股份

21.77

1959.3

90

英大证券长沙五一中路

英大证券长沙五一中路

 

2、高管增减持

股票名称

 

职 务

成交时间

变动数

(单位:股)

变动后持股

(单位：股)

变动原因

ST皇台

高管

10.10.19

+9600

——

二级市场买卖

鱼跃医疗

高管

10.10.19

+500

——

二级市场买卖

雅戈尔

董事

10.10.20

-50000

1345900

二级市场买卖

芭田股份

董事

10.10.19

-25000

889000

二级市场买卖

四维图新

董事

10.10.19

-200

——

二级市场买卖

云南铜业

董事

10.10.19

-2000

——

二级市场买卖

 

七、今日金股：

1、皖维高新（600063）

　  随着未来国内和国外的经济环境的不断向好,PVA 价格有超预期上涨的可能。公司已成为国内最大、国际上仅次于日本的高强高模聚乙烯醇纤维生产出口企业，同时公司为国元证券第五大股东，具有参股券商题材。

 

2、东源电器（002074）

    公司主要业务是生产、销售中高压开关设备，在本土中压开关厂商中有一定技术、规模优势。并计划投资设立子公司推进风电类产品的研发、生产和销售，进一步提高公司经营业绩。

 

八、超赢主力买卖数据：

1、10天内沪市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

 

2、10天内深市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

 

风险提示：

  以上资讯仅供参考，风险自负，股市有风险，入市请自抉。

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