大智慧《主力内参》（机构版）

10月13日

一、超赢看盘

资源股领涨 资金流出2亿

受上调部分银行存款准备金率影响，周二两市小幅低开，随后在汽车板块和有色金属板块的强劲带动下，两市股指震荡走高，午后两桶油双双发力，推动股指迅速翻红并创出反弹新高，成交量较上日有所缩减，但也在2000亿的水平。大智慧超赢数据显示，周二大盘资金小幅净流出2..3亿，主力表现分歧。

与上一日相反，昨日资金净流入板块与净流出板比为13：18。盘中强势的有色金属、煤炭石油板块分别以资金净流入16.5亿和7.1亿居前，房地产、化工、银行、工程建筑、运输物流、保险、汽车等板块资金净流入也均在1亿以上。在资金流出排行上，医药、酿酒食品、仪电仪表继续遭资金减持，分别净流出8.9亿、5.7亿、4.3亿、3.9亿。农业、券商等上日强势板块资金套现明显。

过渡的考验

周二上攻幅度有所趋缓，但攻势仍然称得上澎湃，沪市成交量维持于2000亿之上，上证指数和深成指都收于最高点，同时中小板和创业板指数继续呈现调整之势。大盘走势很强，但市场的结构性特征维持，看沪市的涨跌比例，上涨437家，下跌375家，个股整体表现并没有大盘显示的那么乐观。大盘的强势仍然来自于权重板块的强势，煤炭、有色、中石油石化。现在来看，煤炭有色已经连续大涨三天，即便中期继续看好，短期也不适合再追涨，有色板块的炒作从铜、锡今天延续到铝，短线的休整是必要的。我们昨天提到的银行还没有好好的发一次力，一个完美的节奏似乎是，银行补涨，煤炭有色调整，然后再回到煤炭有色，这样就具备了发动大行情的摸样。当然，大盘和潜在主流的煤炭有色一起调整，也并非不可。市场即将考验调整后的延续能力，调整后再起来，趋势就逐渐成形，多头情绪获得加强；其次，这几天煤炭、有色包括券商、汽车爆的量都非常大，像江铜、国阳新能、紫金矿业的换手率可以说非常惊人，有量是好事，但恐怕市场并不能支持如此规模的放量，因此在持股成本抬高后需要筹码的沉淀，才能让走势更稳健。

市场的主流似乎已经明确，就是弱美元通胀预期背景下的资源品，黄金煤炭有色，包括化工、农业，其中农业股的波动性较大，质地也参差不齐，需要仔细鉴别。但我们还是认为，市场会两条线发展，呈现结构性，虽然题材股、中小板近期调整压力较大，但作为经济结构调整的必走之路，低碳新能源主题有着强大的生命力，而调整则提供了重新选择和低吸的机会。其次如消费，汽车、酒类在合理估值的位置仍然会受到市场的追捧。

四个交易日大盘连续上攻240多点，涨幅超过9%，有震荡和调整的要求。操作上有两种策略，一是认定主流板块，如高抛煤炭有色后等回调再低吸；二是可以寻找板块间的节奏，比如看看表现落后的化工板块是否有机会和好的标的，或者可以关注这几天调整的板块是否已到可以低吸的位置。

二、财经聚焦：

1、新股发行新规下月起实施

《关于深化新股发行体制改革的指导意见》已于近日结束意见征求，并于12日正式发布。从11月1日起，修订后的《证券发行与承销管理办法》将正式实施，包括“摇号制度”、“扩大询价对象范围”等具体举措届时也将一并实行。中国证监会有关部门负责人表示，此次证监会共收到各方意见99份，主要涉及两方面问题，证监会根据相关反馈意见对《指导意见》进行调整。该负责人表示，新的改革措施主要包括四个方面：一是进一步完善报价申购和配售约束机制。二是扩大询价对象范围，充实网下机构投资者。三是增强定价信息透明度。四是完善回拨机制和中止发行机制。

2、战略性新兴产业成“十二五”规划重点

十七届五中全会将于10月15日至18日在北京召开，会议将审议《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十二个五年规划的建议》。有关专家透露，大力培育和发展战略性新兴产业，将被明确为“十二五”规划编制的重点之一，相关产业的发展方向、战略重点和重大举措也将随之确定。其中，高端制造业可能成为重中之重。

3、社科院建议上调CPI目标至4%左右

社科院称，这样一方面为推动资源价格改革创造宽松环境，另一方面也有利于增加农民收入，消化过剩流动性，缓解人民币升值压力，改善收入分配关系。报告指出，2010年和2011年，CPI将呈现斜“N”型走势，预计其在2010年三季度触顶，四季度开始逐步回落，回落将持续到2011年上半年，然后从2011年第三季度开始上升。“2010年CPI上涨3.0%，2011年CPI涨幅与2010年大致持平，达到3.2%。”报告说。“政府对价格控制的目标不宜定得太低，可考虑上调至4%左右。”12日，中国社会科学院在其发布的《中国经济形势分析与预测——2010年秋季报告》中如是建议。

4、我国今年GDP增速可达9.9%

10月12日，中国社会科学院在京发布《中国经济形势分析与预测》报告，预测全年GDP增速同比将增9.9%，并且在保持政策力度相对稳定的条件下，预计2011年经济增速可达10%左右。不过，受多种因素影响，全年投资将明显回落；四季度出口也将大幅回落，净出口对经济增长仍旧为负贡献。报告表示，2010年4月以来，一系列针对高房价的调控措施对房地产开发投资形成了较大压力，加之扩张性财政政策的效力逐步减弱减缓了固定资产投资的增长速度，因而预测2010年全社会固定资产投资实际增长率仅为19.5%，比2009年低13.8个百分点。

5、六部门启动建材下乡试点

记者12日从商务部网站获悉，住建部、商务部等六部委近日联合下发《关于开展推动建材下乡试点的通知》，在山东省和宁夏启动建材下乡试点工作，而水泥成为下乡的主要品种。通知称，试点地区将水泥产品作为下乡的主要品种并鼓励使用散装水泥和预拌混凝土。

6、外汇局继续高压打击热钱

国家外汇管理局昨日发布的《2010年上半年中国国际收支报告》(下称《报告》)显示，今年二季度经常项目顺差729亿美元，同比增长35%；资本和金融项目顺差258亿美元，同比下降68%。下半年，我国顺差进一步扩大的趋势仍将继续。外汇局指出，下半年国际收支仍将保持较大顺差态势，货物贸易进出口持续顺差，外国来华直接投资大量流入，跨境资金套利活动依然存在。

　　与此同时，“热钱”加速回流中国的趋势已开始显现。多位分析人士认为，在全球实行定量宽松货币政策，中国经济恢复相对较好以及人民币升值强烈预期下，跨境资本在下半年将有明显增长。

　　而外汇局昨日也表示，将继续保持对“热钱”流动的高压打击态势，有针对性堵塞监管漏洞，充分发挥跨部门的监管合力，严厉打击各类违法违规外汇交易活动，切实维护好涉外经济可持续发展的外汇政策环境。

三、外围市场

（1）、美股：周二美国股市收高，道琼斯工业平均指数上涨10.06点，收于11,020.40点，涨幅0.09%；纳斯达克综合指数上涨15.59点，收于2,417.92点，涨幅0.65%。

（2）、港股：周二恒生指数跌85.61点，报23121.70点，跌幅为0.37%，大市成交831.40亿港元；国企指数报12979点，涨27.10点，涨幅为0.21%。

（3）、原油：纽约商业交易所11月交割的原油期货下跌了54美分，收报每桶81.67美元，跌幅为0.7%。

（4）、黄金：纽约商业交易所COMEX部门12月交割的黄金期货下跌了7.70美元，收报每盎司1346.70美元，跌幅为0.6%。

四、机构视点：

1、长江证券：从成长防御转向周期配置

在外部环境再次面临重大不确定性的情况下，政治决策上的一致性有可能再次显现，深挖内部潜能的结构调整有可能会获取更大的决心。在内部存在巨大潜力的背景下，按照较为悲观的预期，十二五期间全国GDP增速也可以维持在8%以上。从长远角度来看，为避免日本式上世纪80年代的增长模式，中国必须从现阶段开始做出抉择。

通胀因素是货币超发的一大制约因素，短期内美国国内通胀压力不大，宽松政策将得以维持，以美元计价的商品或有大的波动，但向上的格局会延续。我们看好货币性金属、资源品、农产品等在10月的投资机会。对于A股行业配置而言，我们推荐具备货币属性的黄金等贵金属，上游资源品属性的煤炭、有色金属、石油以及农产品，材料类的化工；周期性品种的走强将会带动整体蓝筹的估值中枢，金融等一线蓝筹也会有上升空间。二次去库存所带来的机会则在去库存领先的行业中显现，看好化工、交运设备。

五、板块资金流向：

板块名称	主力1日增仓比	增仓金额（亿）	资金流入主要个股
有色金属	0.31%	16.5	紫金矿业、中金岭南、中孚实业
煤炭石油	0.03%	7.09	兖州煤业、中国神华、潞安环能
房地产	0.03%	3.13	金地集团、万科A、保利地产
化工化纤	0.03%	2.80	远兴能源、华峰氨纶、新安股份
银行	0.01%	2.59	招商银行、浦发银行、工商银行

板块名称	主力1日减仓比	减仓金额（亿）	资金流出主要个股
医药	-0.12%	-8.95	星湖科技、复星医药、东阿阿胶
酿酒食品	-0.11%	-5.72	五粮液、泸州老窖、伊力特
仪电仪表	-0.13%	-4.26	创元科技、长园集团、天威保变
电子信息	-0.14%	-3.93	京东方A、深赛格、生益科技
农林牧渔	-0.17%	-2.76	北大荒、丰乐种业、金健米业

六、超赢情报：

1、大宗交易揭示

股票名称	成交价	成交额	成交量	买入营业部	卖出营业部
汇通能源	11.23	1010.7	90	宏源证券杭州体育场路	山西证券太原桃园二巷
丹化科技	20.15	1612	80	民族证券上海南丹东路	光大证公司总部
汇通能源	11.23	2582.9	230	金元证券成都二环路	山西证券太原桃园二巷
丹化科技	20.15	4030	200	长江证券广州天河北路	光大证券公司总部
*ST石岘	4.43	664.5	150	和兴证券上海桂平路	广发证券南京洪武路
汇通能源	11.23	861.68	76.73	中信北京北三环中路	山西证券太原桃园二巷
江苏三友	10	8000	800	西南证券上海延安西路	海通证券南通人民中路
天康生物	21.19	4238	200	申银万国成都槐树街	宏源乌鲁木齐北京南路
博云新材	20.83	2083	100	五矿证券深圳金田路	国盛证券鹰潭胜利西路
博云新材	20.83	2083	100	民族证券上海南丹东路	国盛证券鹰潭胜利西路

2、高管增减持

股票名称	职 务	成交时间	变动数 (单位:股)	变动后持股 (单位：股)	变动原因
中联重科	高管	10.10.11	-24750	74250	二级市场买卖
ST南方	高管	10.10.11	-22000	——	二级市场买卖
华帝股份	董事	10.10.11	-4200	——	二级市场买卖
栋梁新材	3高管	10.10.11	-418576	1271440	二级市场买卖
芭田股份	董事	10.10.11	-40000	954000	二级市场买卖
山东如意	董事	10.10.11	-1000	——	二级市场买卖

七、今日金股：

1、天利高新（600339）

　 国家西部大开发政策为公司的发展提供了相关优惠政策。公司独山子1000万吨/年炼油、120万吨/年乙烯是国家"十一五"重点建设项目，该项目建成投产后，将形成更加完整石油化工产品链，极大地提高新疆工业整体水平，同时也为公司提供丰富的原材料供应和广阔的发展空间。

2、华工科技（000988）

公司是华中地区第一家由高校产业重组上市的高科技公司，下属华工图像、高理电子、正源光子、华工激光、同济现代等五家核心企业，拥有5万平方米的科研和生产基地。该股近期走势较为稳健，DDX大连续4日飘红。

八、超赢主力买卖数据：

1、10天内沪市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

2、10天内深市DDX飘红天数排行靠前个股一览：