大智慧《主力内参》（机构版）

09月30日

一、超赢看盘

节日效应 资金流出25亿

市场再现长假效应，周三大盘冲高回落，成交量也出现一定程度的萎缩。盘面上看，有色金属、稀缺资源继续表现，煤炭石油、银行、钢铁等权重一改颓势，早盘强势拉升，午后出现回落，而创业板、造纸印刷、科技股等中小盘股出现大幅回调。大智慧超赢数据显示，周三大盘资金净流出25.16亿，市场继续表现谨慎。

与往日不同，昨日权重板块受到资金回补，盘中强势的煤炭石油板块以3.75亿居首，中国石化、中国神华、靖远煤电等个股资金流入明显，银行、有色金属、电力、工程建筑、保险等板块资金也有流入迹象，但不超过0.4亿。另一方面，化工、医药、仪电仪表、电子信息板块继续遭资金减持，分别净流出4.6亿、3.2亿、3.2亿和3.1亿，商业连锁、汽车、计算机、造纸印刷、农业、电器、传媒等板块资金净流出也均在一亿以上。

故伎重演

周三大盘继续调整，上证指数虽然基本平盘，但中小板和创业板指数都跌了不少，盘面感觉是调整市。昨天我们谈到权重股的形态又有恶化的倾向，但市场再一次故伎重演，想重演绝地反击的游戏。中石化、中行、中石油早盘轮番反弹拉动指数，上证一度表现的比较强势，但权重、大盘的上涨并未让市场感到放心，反而是担忧，担忧中小板借机出货，成交量仍然显示负面信息，第二个小时成交量显著萎缩，显示上涨缺乏底气，于是我们看到午后大盘的回落和中小板指数的跳水。大盘虚弱并无大碍，也不值得忧虑，中小板指数的调整也是好事，大盘短期呈现弱势和长假的不确定性，但中期仍保持乐观，我们认为最主要的支持因素有两个，一个是当前的弱，另一个是人民币升值。

受到美元弱势和大宗商品期货的强势，前市有色和煤炭板块表现活跃，中铝、江西铜业、神华、大同煤业这些大品种的强势一度激发了部分市场人气，可是成交量的不足，难以支持这些大市值板块的持续走强，人气无法加强，就会慢慢消退。市场活跃的品种，还是以老面孔居多，稀土、锂电池、重组概念，这些充分炒作的品种，由于恐高和波动性，不适合一般人参与，市场热情大大下降。目前市场缺乏能激发人气的新热点，这个问题留待节后去解决。

周四是国庆长假前最后一个交易日，多空交易的动力不充足，除非市场出现特别好的机会。操作的一个原则是，不追求短线机会，立足中线低吸，以回避长假期间的不确定风险。

二、财经聚焦：

1、五措施遏制房价过快上涨

为进一步贯彻落实国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知精神，国家有关部委近日分别出台措施，巩固房地产市场调控成果，促进房地产市场健康发展。

　　这些措施主要有：一是各地要加大贯彻落实房地产市场宏观调控政策措施的力度。房价过高、上涨过快、供应紧张的城市，要在一定时间内限定居民家庭购房套数。严格实行问责制，对政策落实不到位、工作不得力的，要进行约谈，直至追究责任。

　　二是完善差别化的住房信贷政策。各商业银行暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款；对不能提供一年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购房贷款。对贷款购买商品住房，首付款比例调整到30%及以上；对贷款购买第二套住房的家庭，严格执行首付款比例不低于50%、贷款利率不低于基准利率1.1倍的规定。

　　三是调整住房交易环节的契税和个人所得税优惠政策。加快推进房产税改革试点工作，并逐步扩大到全国。

　　四是切实增加住房有效供给认真落实支持公共租赁住房建设的税收优惠政策。鼓励金融机构支持保障性安居工程建设，抓紧制定支持公共租赁住房建设的中长期贷款政策。

　　五是加大住房交易市场检查力度，依法查处经纪机构炒买炒卖、哄抬房价、怂恿客户签订“阴阳合同”等行为。对房地产开发企业土地闲置、改变土地用途和性质、拖延开竣工时间、捂盘惜售等违法违规行为，要继续加大曝光和处罚力度。

2、发改委：应对气候变化目标将分解纳入十二五规划

国家发改委副主任解振华29日在国新办新闻发布会上指出，目前正在制定的“十二五”规划将把应对气候变化的目标进行分解，单位GDP能耗、碳排放强度、可再生能源比重以及森林碳汇都将纳入规划。解振华表示，我国在哥本哈根会议之前宣布，到2020年，要在2005年的基础上单位GDP二氧化碳的排放降低40%-45%，非化石能源占一次能源比重要达到15%左右，增加4000万公顷的森林面积和13亿立方米森林蓄积量的目标。目前正在制定的“十二五”规划，将把应对气候变化的目标进行分解，单位GDP的能耗、碳排放强度、可再生能源比重以及森林碳汇都可能纳入“十二五”规划当中，有些是要作为约束性指标来实施。

3、央行：继续实施适度宽松货币政策

中国人民银行货币政策委员会日前召开第三季度例会指出,下一阶段要继续实施适度宽松的货币政策,增强汇率弹性。会议强调,下一阶段,要继续实施适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性,增强调控的针对性和灵活性。要密切关注国内外经济金融形势的新变化,灵活运用多种货币政策工具,保持货币信贷适度增长;认真落实“有扶有控”的信贷政策,继续调整优化信贷结构。

4、上海生物医药“十二五”规划将于十月底征求意见

在9月28日举行的2010上海生物医药投融资峰会上，上海市科学技术委员会相关人士透露，上海市的生物“十二五”规划的草稿目前已经完成，将于十月底向社会公布征求意见稿。据该人士介绍，上海生物医药“十二五”规划的总体目标是，到2012年底，使上海生物医药产业实现“3211”的发展目标，把上海初步建成国内生物医药的创新产品制造中心、商业中心和研发中心，行业经济总量达到2000亿元，扶持100家年产值超过2亿元的创新型企业，打造100个销售额超过亿元、科技含量高的拳头产品，上海将成为全国生物医药创新产品制造基地之一。

5、美国众议院通过汇率改革促进公平贸易法案

美国会众议院29日以348比79的投票结果通过《汇率改革促进公平贸易法案》，旨在对所谓低估本币汇率的国家征收特别关税。这一做法被认为是近期美国贸易保护主义升温的体现。该法案去年5月由美国民主党众议员蒂姆·瑞安等议员提出，试图修改美国贸易法，以赋予美国商务部更大权限，使之能够在特定条件下把所谓“货币低估”行为视为出口补贴，进而对相关国家输美商品征收反补贴税。参与提出这项法案的议员称，中国人民币对美元严重低估，造成美国对华贸易逆差，影响了美国就业和经济复苏。

三、外围市场

（1）、美股：周三美国股市收低，道琼斯工业平均指数下跌22.86点，收于10,835.28点，跌幅0.21%；纳斯达克综合指数下跌3.03点，收于2,376.56点，跌幅0.13%。

（2）、港股：周三恒指涨268.72点，报22378.67点，涨幅为1.22%，大市成交853.53亿港元；国企指数报12429.28点，涨249.08点，涨幅为2.04%。

（3）、原油：纽约商业交易所11月交割的原油期货上涨了1.68美元，收报每桶77.86美元，创7周新高。

（4）、黄金：纽约商业交易所COMEX部门主力黄金合约上涨了2美元，收报每盎司1310.30美元，涨幅为0.2%，盘中最高上涨至1314.80美元。

四、机构视点：

1、兴业证券：关注升值受益资产和军工资产

近期，建议关注两条投资主线。一是人民币升值受益板块。在美国11 月中期选举之前，人民币对美元仍会面临升值压力，这可能增加围绕地产等板块的博弈、扰乱市场对于经济和汇率的预期，令A 股短期风格转换，小盘股本身面临11 月解禁压力的提前释放，资金可能在人民币升值的推动下转而配置地产、化工等已经释放利空的板块。可关注受益人民币升值的地产、航空以及受益美元走弱、需求强劲的小金属等资源类股。二是军工主线。美中期选举前中国周边政治博弈升温，嫦娥二号发射在即，军工关注度提升，加上央企并购重组、军工资产证券化提速的刺激。

　 对于后续行情，我们认为，市场趋势总体而言震荡向上，底部抬高。首先，经济复苏趋势确定，降低了指数系统性风险；第二、围绕汇率、利率、海外、房地产调控等因素的分歧，依然制约大盘指数的趋势性机会；第三、受IPO、再融资大扩容以及严控信贷用途的影响，股市的资金供求相对偏紧，不足以推动大盘股行情。短期而言，本周仅4 个交易日，9 月底银行存贷比考核、节日因素推升资金价格；长假中不确定性较多；小盘股次新股11 月解禁潮临近等等，是近期行情面临的负面因素。

　　策略上，我们建议，谨慎的投资者保持适中仓位，激进的投资者可以考虑积极利用震荡机会，逢低积极增持。配置上，首先，11 月之前，房地产、化工等前期调整较充分而且基金配置仓位较低的周期类板块，短期至少有相对收益，甚至有绝对收益；第二，适当关注航空、房地产、小金属等受益人民币升值板块的短期交易性机会；第三，基金重仓的大消费板块，从博弈角度看，短期利好有所透支，需等待时间、等待四季度估值基准切换，建议优选中盘绩优股；第四，对新兴产业坚持战略性看多，但短期宜谨慎观望，对创业板、中小板应耐心选股，等待震荡调整-分化-上涨，等待逢低战略性加仓。

五、板块资金流向：

板块名称	主力1日增仓比	增仓金额（亿）	资金流入主要个股
煤炭石油	0.03%	3.75	中国石化、靖远煤电、中国神华
银行	0.01%	0.34	民生银行、光大银行、中国银行
有色金属	0.04%	0.27	江西铜业、鑫科材料、中国铝业
电力	0.01%	0.10	国电电力、通宝能源、富龙热电
工程建筑	0.03%	0.07	中国化学、北方国际、金螳螂

板块名称	主力1日减仓比	减仓金额（亿）	资金流出主要个股
化工化纤	-0.08%	4.58	盐湖钾肥、烟台万华、佛塑股份
医药	-0.06%	3.23	四环生物、通化东宝、国药股份
仪电仪表	-0.09%	3.18	金风科技、特变电工、东方电气
电子信息	-0.10%	3.11	天通股份、京东方A、中科三环
通信	-0.05%	2.46	中兴通信、中国卫星、烽火通信

六、超赢情报：

1、大宗交易揭示

股票名称	成交价	成交额	成交量	买入营业部	卖出营业部
领先科技	28.34	7368.4	260	世纪证券上海威海路	国盛北京德胜门外大街
渤海物流	8.1	4050	500	世纪深圳深南大道中	广发证券合肥长江中路
天宝股份	18.09	327.79	18.12	平安深圳蛇口招商大厦	安信证券大连唐山街
天宝股份	18.09	305.9	16.91	平安深圳蛇口招商大厦	民族证券大连五四路
焦作万方	21.86	7017.06	321	招商证券济南泉城路	中信证券北京安外大街

2、高管增减持

股票名称	职 务	成交时间	变动数 (单位:股)	变动后持股 (单位：股)	变动原因
用友软件	5高管	10.09.28	-80076	——	二级市场买卖
科达机电	10高管	10.09.28	-1212600	——	二级市场买卖
上海家化	6董事	10.09.28	-178548	——	二级市场买卖
天通股份	2董事	10.09.28	-210000	——	二级市场买卖
中信国安	董事	10.09.28	-2310101	——	二级市场买卖
吉林化纤	董事	10.09.28	-6200	——	二级市场买卖
ST中华	董事	10.09.28	-6800	——	二级市场买卖

七、今日金股：

1、金证股份（600446）

　 金融证券软件龙头之一，公司在交易类软件、保证金第三方存管软件和营销服务类软件方面，为国内最大的金融证券软件开发商。二级市场上，该股近期走势较为稳健，近10个交易日主力资金有8日净流入。

2、金岭矿业（000655）

公司未来的看点主要在以下几个方面：主营产品铁精粉价格稳中有涨，铜价仍维持高位。公司目前铁精粉产量为110万吨，未来仍有增长预期；公司非公开发行购买资产时承诺，年底之前注入大股东持有的山东金鼎矿业40%股权；公司09年收购了金钢矿业100%股权。公司未来有可能成为山东钢铁集团矿产资源整合的平台。

八、超赢主力买卖数据：

1、10天内沪市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

2、10天内深市DDX飘红天数排行靠前个股一览：