大智慧《主力内参》（机构版）

07月30日

一、超赢看盘

高位震荡 资金流出17.9亿

周四大盘维持强势格局，股指在前期高点附近震荡，成交量继续放大。盘面上，汽车、钢铁、券商、有色、运输等二线蓝筹板块轮番走强，成为稳固大盘的主要力量，军工、期货等题材股表现活跃，而酿酒食品、医药、商业连锁等板块表现弱于大势。大智慧超赢系统显示，昨日大盘资金净流出17.9亿，市场趋于谨慎。

与市场表现相反，昨日资金净流入板块与净流出板块比接近1:3，两市资金流入过亿的板块仅汽车、银行、有色金属三家，分别净流入3.02亿、1.99亿和1.27亿。其中西飞国际、焦作万方、南山铝业等强势股资金流入明显。此外，券商、煤炭石油、供水供气、旅游、纺织等板块资金也有流入迹象。昨日资金流出过亿的板块达11家，医药、工程建筑、房地产、电子信息、酿酒食品板块资金净流出超过2亿。个股方面，昨日资金净流入超千万的个股有118家，而净流出超千万的个股达181家，较上一日明显增加。

两个困扰

周四大盘继续强势，表现理想，当股指冲上2650，大家都知道存在压力，需要放量消化，我们看到第一个小时成交额达到455亿，显然这是个难以维持的水平，随后大盘缩量震荡，但跌幅有限，调整显得非常强势。目前市场存在两大困扰：

一是行情的性质，反弹还是反转？我们认为没有必要一定要分辨清楚，反弹是反转的前提，行情是走出来看的，我们想指出的是，下跌时不要去猜底，上涨时不要去猜顶，但在关键的位置，要有所准备，判断和策略都是机动的。比如，大家都注意到了2650至2680处的压力，那么到了这个区间，或者在大盘强势的情况下会稍稍突破这个区间，我们就要适当减减仓，或者调一下仓，从涨的多的品种转移到位置低的品种中，来防范可能的回调，然后看一看形势变化再说。我们还要指出的是，虽然这个位置有压力，大家防范调整，但从中期趋势来看，市场明显在向多头倾斜，30日线突破了，60日线突破了，30日线开始慢慢向上了，均线形态呈现积极信号。

第二个困扰是操作，大盘走的非常强，但获利却不容易，赚指数不赚钱的感觉又回来了，我们上周一直在探讨，并给出了建议。投资者需要适应市场的变化，在复杂的格局下分辨市场主流，我们上周提出的观点是二线蓝筹绩优股及基金重仓股是市场主流，权重板块与题材股相得益彰是理想格局，应该说市场基本是如此演绎的。操作基金重仓股，需要耐心，低吸潜伏，而不是追涨，题材股涨起来虽然热闹，但并不好把握。看看山西汾酒、古井贡酒、江铃汽车、洪都航空等创新高股的表现，为其它尚在下面的基金股提供了榜样。

市场呈现了轮动的特征，早盘中国建筑、中国石化、中石油这些大盘股都有冲高动作，它们的形态都在走好；随后我们看到钢铁、期货概念、券商股的上涨；这些权重板块为大盘提供了支撑。如果板块的轮动健康发展，层层推进，那么显然市场就会持续走强。同时，对题材的反应也显示了市场情绪开始积极，今天有一个冷链物流规划的消息，开盘后大冷股份、广弘控股迅速涨停，其次西水股份、华星化工、深鸿基的接力涨停也显示了投机情绪的好转。

大盘强势，择股操作成为重点，如能把握轮动节奏则把握，如不能不如专心对持有的个股适当做做高抛低吸。近期我们一直建议关注工程机械重卡行业，短线已经积累了一定的升幅，不宜继续追高，等回调再低吸。考虑轮动的话可关注表现落后的客车股如宇通客车，房地产板块今日休整或又可关注。

二、财经聚焦：

1、险资投资上限有望放宽

记者获悉，《关于调整保险资金投资比例的通知》即将于8月份发布。其中将明确，保险资金投资股票和基金分别占比从10%，提高到股票和股票型基金占比上限为20%，债券型基金和货币型基金占比5%。这样，权益类投资占比总量将从20%提高到25%。

2、外汇局召集28家银行警示外汇违规

日前，国家外汇管理局召开银行外汇检查情况通报会，21家中资银行、7家外资银行参加了会议。会议中部分银行综合头寸持续低位运行、外汇贷款超常规增长、套利型贸易融资产品增加的情况受到了关注。会议称，下一步将扩大检查覆盖面，提高检查频率，遏制“热钱”流入。会议指出，银行存在上述违规问题，一是由于个别银行依法合规经营意识不强，部分银行受利益驱动，甚至有意放松真实性审核要求；二是银行内控机制不够健全，相关管理制度执行力有待进一步提高；三是金融危机以来，一些银行受市场逐利因素影响，存在重业务拓展，轻合规经营的倾向。

3、中投去年净赚416.6亿美元

中国投资有限责任公司今天上午发布了成立以后的第二份年报，相对于2008年的业绩，中投公司去年的盈利几乎翻了一番，达到416.6亿美元。境外投资也由亏转盈。中投公司2009年年报上显示，2009年中投公司的资本回报率从2008年的6.8%上升到了12.9%，尤其引人关注的是中投公司的全球投资组合回报率，也就是境外投资收益，从2008年的-2.1%，变为了11.7%，一举扭亏为盈。

4、光大银行今起招股

光大银行7月30日披露首次公开发行A股招股意向书及初步询价公告，A股市场即将迎来第16家上市银行。招股意向书显示，光大银行A股预计8月18日上市。根据发行计划，初步询价期间为8月2日至5日，网下申购及缴款日期为8月9日至10日，网上申购及缴款日期为8月10日。

5、造纸业“十二五”规划草案完成

记者昨日获悉，造纸工业“十二五”规划草案目前已经完成，有望在年底进行修订并公布。结构调整、提升改造与绿色发展将成为规划的关键词。此外，规划将包括新的行业扶持政策。此前，据一位参与规划制定的业内人士透露，规划将对行业发展速度、环境保护和资源利用三方面作出新规定，还将包括新的行业扶持政策。

6、中铝力拓共营西芒杜

中国铝业与力拓29日签订协议，双方将成立合资公司，开发并经营位于几内亚的西芒杜铁矿项目。该项目一旦完全投入运营，预计每年将出产超过7000万吨高品位铁矿，并优先满足中国市场需求。根据协议，力拓所占西芒杜项目的95%股权将由双方新成立的合资公司持有。中国铝业将在未来2、3年内向合资公司分期投入总共13.5亿美元用于项目资本开支，最终获得合资公司47%的股权。一旦13.5亿美元资金到位，中国铝业和力拓在西芒杜项目的持股比例将为44.65%和50.35%。剩余的5%由世界银行的分支机构国际金融公司持有。

三、外围市场

（1）、美股：周四美国股市收低，道琼斯工业平均指数下跌30.72点，收于10,467.16点，跌幅0.29%；纳斯达克综合指数下跌12.87点，收于2,251.69点，跌幅0.57%。

（2）、港股：周四恒生指数报21093.82点，微涨2.64点，涨幅0.01%，大市成交563.24亿港元；国企指数报11942.21点，下跌30.54点，跌幅为0.26%。

（3）、原油：纽约商业交易所九月份交割的原油期货上涨了1.37美元，至每桶78.36美元，涨幅为1.8%。

（4）、黄金：纽约商业交易所Comex部门八月份交割的黄金期货上涨了8美元，至1168.40美元，涨幅为0.7%。

四、机构视点：

1、基础化工行业：重估行业转型过程的投资价值

我们认为伴随着化工行业转型的进程,化工企业的价值重估势在必行。纯碱、甲醇、尿素、磷肥、氯碱等大宗领域将步入下行周期,龙头企业的盈利增长难度也较大,我们综合国外的发展历程,建议合理的估值水平,应该在15 倍左右。草甘磷、有机硅上游、MDI、TDI、染料和纺织助剂等国内发展相对成熟的传统精细化工领域可給予20 倍的市盈率。化工新材料和新型精细化工领域应该可以給予35-40 倍的市盈率,在政策持续利好和业绩支撑的情况下,有望被情绪继续推高。

二级市场上,近期伴随着周期性行业的反弹,化工板块超越大盘整体上涨,经过价值重估的逻辑分析,目前传统化工领域的估值水平已基本接近合理水平,化工新材料企业因多为次新股,很多都处于40 倍以上较高市盈率的估值水平。

我们看好化工新材料企业整体的发展前景,但目前依然需要精选个股,重点选择化工新材料领域市盈率相对比较低的品种,重点推荐巨化股份、红宝丽、沧州明珠、禾欣股份和普利特,另外专门做环保溶剂类精细化学品的齐祥腾达也可重点关注。

五、板块资金流向：

板块名称	主力1日增仓比	增仓金额（亿）	资金流入主要个股
汽车	0.04%	3.02	西飞国际、江淮汽车、上海汽车
银行	0.01%	1.99	招商银行、民生银行、工商银行
有色金属	0.04%	1.27	焦作万方、金钼股份、包钢稀土
券商	0.01%	0.47	海通证券、光大证券、招商证券
煤炭石油	0.01%	0.24	中国石化、神火股份、潞安环能

板块名称	主力1日减仓比	减仓金额（亿）	资金流出主要个股
医药	-0.04%	-2.68	复星医药、千金药业、上海医药
工程建筑	-0.06%	2.47	葛洲坝、海油工程、新疆城建
房地产	-0.05%	-2.28	名流置业、美都控股、金地集团
电子信息	-0.13%	-2.04	京东方A、大族激光、长电科技
酿酒食品	-0.07%	-2.01	五粮液、中炬高新、伊利股份

六、超赢情报：

1、大宗交易揭示

股票名称	成交价	成交额	成交量	买入营业部	卖出营业部
华胜天成	11.27	443.54	39.36	中信建投北京三里河路	国都证券北京阜外大街
海螺水泥	17.63	2044.55	115.97	平安证券深圳福华路	平安证券深圳福华路
双良节能	13.6	680	50	国信证券杭州体育场路	中信金通杭州延安路
大秦铁路	8.69	1173.15	135	申银万国上海新昌路	中金上海淮海中路
三佳科技	14.72	1472	100	中信证券公司总部	华安证券宣城鳌峰西路
华胜天成	11.27	2254	200	国都有北京阜外大街	国都有北京阜外大街
华胜天成	11.27	2800.07	248.45	国都有北京阜外大街	国都有北京阜外大街
湖北金环	7.49	3445.4	460	申银万国上海飞虹路	齐鲁证券武汉宝丰路
金风科技	18.93	1166.47	61.62	中金上海淮海中路	机构专用

2、高管增减持

股票名称	职 务	成交时间	变动数 (单位:股)	变动后持股 (单位：股)	变动原因
长城开发	高管	10.07.28	+8000	——	二级市场买卖
南玻A	董事	10.07.27	-2000	98000	二级市场买卖
中航三鑫	监事	10.07.27	-30000	720588	二级市场买卖
天马精化	董事	10.07.27	-559	——	二级市场买卖
达意隆	高管	10.07.27	-500	——	二级市场买卖

七、今日金股：

1、新华医疗（600587）

　 公司是全国医疗器械行业唯一的国家认定企业技术中心，拥有我国最大的消毒灭菌设备研制生产基地，也是国内生产放射治疗设备品种较多的企业，主要产品有消毒灭菌设备、放射治疗设备等。二级市场上，该股处横盘整理中，成交量也有明显放出。

2、数源科技（000909）

公司以高科技的数字电子信息、通信产品为主业，主要经营数字视频音频产品、数字(模拟)彩色电视机、通讯设备、卫星广播电视设备、计算机软件、网络集成服务、智能楼宇工程和房地产开发等高新技术产品的研究、开发、销售、咨询和成果转让等业务。

八、超赢主力买卖数据：

1、10天内沪市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

2、10天内深市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

风险提示：

以上资讯仅供参考，风险自负，股市有风险，入市请自抉。