大智慧《主力内参》（查股网机构版）

06月04日

一、超赢看盘

多头蠢蠢欲动 资金流入25.5亿

周四大盘呈冲高回落态势，两市早盘小幅高开，盘中出现一波上攻行情，然而能量持续萎缩表明市场做多信心不足，股指随之受阻回落，两市终盘双双收阴，两市维持地量成交。大智慧超赢系统显示，昨日两市主力资金净流入25.5亿元，多头有些蠢蠢欲动。

昨日资金净流入板块达23家，较上一日明显增加。其中医药、酿酒食品、仪电议表、机械、农业、计算机6只板块资金流入过亿，莱茵生物、维维股份、许继电气、中国一重、丰乐种业、中国软件等强势股资金流入明显。此外，运输物流、通信、钢铁、电器、商业连锁、化工化纤、传媒等板块资金也有明显流入迹象。在资金流出排行上，昨日资金流出过亿的板块仅煤炭石油一家，当日净流出1.12亿元，国阳新能、西山煤电资金流出居前，均超过0.4亿。工程建筑、房地产、电子信息、外贸、供水供气、造纸印刷等板块虽有流出，但均不明显。个股方面，昨日资金流入超千万的个股有98家，而流出超过千万的个股也只有70家。

力不从心

周四可谓是多头的一块试金石，最终结果无疑大失所望。今日市场集聚了良好的反弹氛围，周三的先抑后扬让市场颇有继续反弹的预期，其次隔夜美股大幅反弹，各个市场纷纷反弹，盘中港股涨势也不错，按道理这是多头发动反弹的良好时机，大盘前市确实是这么表现的，个股活跃度、市场气氛都不错，但最大的缺陷就是成交量，上涨缺乏成交量的支持。我们看到，上午沪市的成交量竟然低于深市，沪市成交393亿，深市411亿，虽然其中有深市4家新股上市的原因，但依然说明问题严重，其后多数时间沪市成交量一直低于深市，直到尾盘才扭转。沪深成交量的倒挂体现了大盘权重股的尴尬处境和弱势局面，资金远离权重股，机构宁愿追涨杀跌中小板创业板的高价股，也不愿进入号称低估的权重股，那市场怎么走强？另一方面，也反映了当前资金面紧张的事实。周四市场的表现恰好与周三相反，本来今天是发动反弹的最佳时机，多头却没能做起来，严重的力不从心，大盘该涨不涨，不免让人对后市担心。当然，目前多空都很虚弱。

今日前市在反弹预期之下，个股表现的很活跃，对消息面的反应积极，有相关消息的软件股和种子、生物制药股冲上涨停和涨幅前列，如中国软件、浪潮软件、用友、丰乐种业、安科生物、达安基因等等，但多数品种后市都受制于大盘的弱势回落，大盘疲软，资金在操作时也底气不足。当然，总有一些品种能抛开大盘个别发展，如长城开发、登海种业、大洋电机、海得控制等等。

目前市场多空分歧剧烈，体现了巨大的不确定性，这种情况下，保持谨慎是上策，当然在这个位置，也没有必要恐慌，等就是了。

二、财经聚焦：

1、国税总局：股权激励限售股转让暂免征个税

国税总局日前印发了《限售股个人所得税政策解读稿》，其中明确，对上市公司实施股权激励给予员工的股权激励限售股，现行个人所得税政策规定其属于“工资、薪金所得”，并明确规定了征税办法，转让这部分限售股暂免征税。《解读稿》指出，此次明确要征税的限售股主要是针对股改限售股和新股限售股以及其在解禁日前所获得的送转股，不包括股改复牌后和新股上市后限售股的配股、新股发行时的配售股、上市公司为引入战略投资者而定向增发形成的限售股。另外，对上市公司实施股权激励给予员工的股权激励限售股，现行个人所得税政策规定其属于“工资、薪金所得”，并明确规定了征税办法，转让这部分限售股暂免征税。因此，《通知》中的限售股不包括股权激励的限售股。

2、上海市公共租赁房拟覆盖非户籍人口

据上海市政府今日新闻稿，《本市发展公共租赁住房的实施意见》即将进入公开征求意见阶段，上海市住房保障和房屋管理局近日表示，该市的公共租赁房初拟准入条件，覆盖面将扩大至非户籍人口。新闻稿援引该市房管局答复市政协委员提案时的表述称，“本市公共租赁房主要是将住房保障覆盖面从户籍人口为主扩大到城市常住人口”，目前初步考虑的准入条件中既包括户籍人口，也包括连续缴纳社保达一定年限的持居住证人口。

3、家电以旧换新新增19个试点省市

自２０１０年６月１日起，我国家电以旧换新政策实施范围将在原有９个试点省市的基础上，再增加１９个省市，并逐步推广至全国。政策截止时间暂定为２０１１年１２月３１日。 据介绍，新增的１９个省市分别是河北、山西、辽宁、大连、吉林、黑龙江、安徽、福建、厦门、江西、河南、湖北、湖南、重庆、四川、贵州、陕西、甘肃、青海。这些地区都是旧家电拆解处理能力比较成熟的地区，剩下的内蒙古、广西等地区待具备旧家电拆解处理能力等基本条件后再启动实施。

4、G20财长和央行行长会议今日召开

20国集团(G20)财长和央行行长会议6月4日至5日在韩国釜山召开。此次会议将为本月在加拿大多伦多召开的G20峰会寻求共识，并为11月在韩国首尔召开的G20峰会进行预热。釜山G20财长和央行行长会议主办方提供的资料显示，首尔G20峰会将首先致力于完成此前G20承诺的事项，包括：保持经济刺激政策直至复苏得到有力保证；确保强劲、可持续和平衡的全球经济增长，建立更强大的全球金融监管体系，改革国际金融体系。

5、大摩：全面看多A股 已到买入区间

　　摩根士丹利中国策略师娄刚昨日在京表示，随着市场持续下跌，目前开始全面看多市场，建议标配银行板块，超配钢铁、建材等强周期板块。

　　娄刚称，目前银行股的整体估值已经到了正常水平，而且中国发生大规模信贷风险的可能性不大，另外中国有可能重新进入政策刺激周期。至于看好钢铁和建材等强周期行业，主要是因为目前的估值很有吸引力，另一方面是因为市场严重低估其增长潜力，中国的建设周期还会持续10多年，中长期持有强周期行业是好的选择。

　　关于欧元区主权债务危机可能带来的影响，娄刚同样比较乐观。他分析称，欧元区的严重财政紧缩是不可避免的，但与美国的情况不同，欧洲的储蓄率相对较高，其中德国的储蓄率超过30%。财政紧缩不会对消费行为产生严重的冲击，可能产生的影响是通过养老金渠道，但领取养老金的群体不是消费的主体。

　　娄刚提醒，应该注意全球货币体系近两年发生的巨大变化，货币扩张并不一定马上带来通货膨胀，但最终一定会引起通货膨胀。在高通胀来临之前，往往是资产价格开始上涨，所以在尚未出现通胀之前，应该选择购买资产。他说，现在应该寻找市场的转向点，有可能是伴随着人民币币值的重估，或者是从政策转向开始。

三、外围市场

（1）、美股：周四美股震荡收高，道琼斯工业平均指数上涨5.74点，收于10,255.28点，涨幅0.06%；纳斯达克综合指数上涨21.96点，收于2,303.03点，涨幅0.96%。

（2）、港股：周四恒生指数上涨314.91点，报19786.71点，涨幅为1.62%，大市成交515.92亿港元；国企指数上涨238.57点，报11397.41点，涨幅为2.14%。

（3）、原油：纽约商交所成交量最高的原油期货合约：7月轻质低硫原油合约涨1.75美元，收于74.61美元/桶，涨幅为2.4%。该合约的盘中最高值为74.95美元，最低为72.32美元。

（4）、黄金：纽约商交所成交量最高的黄金合约：8月合约下跌12.6美元，收于1210美元/盎司，跌幅为1%。盘中该合约的最高值为1226.5美元，最低为1202.4美元。

四、机构视点：

1、旅游酒店：从世博概念到世博效应看投资（华泰证券）

　　从4月13日至今，世博概念股出现大幅调整，其中，锦江股份下跌幅度超过31%，跌幅远超同行业指数。我们认为：经历过前期下跌后，世博题材零售和旅游股已经蕴含交易性机会，其原因在于：

　　首先，世博园接待游客人次逐步恢复至市场预期水平截止至5月30日，世博园连续一周接待游客超过30万人次，其中5月29日入园人数达到50.5万人次，创开园新纪录。随着端午小长假和暑期旺季的到来，世博园区接待游客量将逐步迎来开园后的高峰，可能带来超预期惊喜。其次，虽然前期世博园接待人数低于市场预期，但对公司经营并未受明显影响。而近一个星期以来，上海星级酒店入住率高达95%以上，经济型酒店入住率都100%左右，酒店挂牌房价较世博前增长50%-120%。此外，经历过前期大幅调整后，与世博相关的零售、旅游股估值已显现较强的安全边际，股价具有一定吸引力。

　　考虑到世博园游客可能超预期的增长和超跌带来的估值优势，我们认为近期可以重点关注：锦江股份：作为中国最大的经济型酒店龙头之一，公司将充分享受行业快速快速扩张的成果，随着管理层激励的出台，公司管理能力和ROE水平的日趋提升，后期股价上升潜力较大。中青旅：公司旗下的乌镇景区地理位置优越，是世博会辐射效应的直接受益者。此外，乌镇公司境外IPO的资本运作、会展业务创业板上市都将成为公司未来盈利和股价爆发式增长的重要催化剂。

五、板块资金流向：

板块名称	主力1日增仓比	增仓金额（亿）	资金流入主要个股
医药	0.03%	2.36	莱茵生物、华兰生物、达安基因
酿酒食品	0.11%	2.01	维维股份、莲花味精、五粮液
仪电仪表	0.06%	1.75	许继电气、泰豪科技、置信电气
机械	0.05%	1.67	中国一重、机器人、大洋机电
电力设备	0.06%	1.59	许继电气、泰豪科技、凯迪电力

板块名称	主力1日减仓比	减仓金额（亿）	资金流出主要个股
煤炭石油	-0.01%	-1.12	国阳新能、西山煤电、兖州煤业
工程建筑	-0.03%	-0.85	新疆城建、中色股份、云南城投
房地产	-0.02%	-0.73	卧龙地产、金地集团、浙江广厦
电子信息	-0.06%	-0.53	超声电子、长电科技、飞乐音响
外贸	-0.04%	-0.26	五矿发展、三木集团、建发股份

六、游资异动：

1、 游资席位

周四的主角是机构，特别是对三个新股的大手笔出击。N科伦，5个机构席位买入，合计金额约4.9亿，其中买一1.65亿；N百灵，3个机构席位买入，合计金额约1.19亿；N达实，3个机构席位买入，合计金额约5400万；

长城开发，4家机构买入，2家卖出，但买入金额远大于卖出；黑牛食品，瑞银证券上海花园石桥路买一1061万；丰乐种业，游资机构联手，买一光大证券宁波解放南路3066万，买二机构2572万，同时也有3个机构席位卖出。卧龙电气增发上市，海通自营抛出5251万，5个机构席位买入，应该是有默契。

莱茵生物，银河证券厦门美湖路、光大证券股份有限公司圳深南大道分居买入前二；维维股份，中信金通杭州延安路买一2313万；中国软件，建银投资江门堤东路买一971万； 国民技术，不是机构杀出，卖出均为营业部席位，买一宏源证券宜兴人民中路买入4387万。

七、超赢情报：

1、大宗交易揭示

股票名称	成交价	成交额	成交量	买入营业部	卖出营业部
苏州固锝	8.92	1962.4	220	东吴证券苏州狮山路	东吴证券苏州狮山路
东方锆业	15.21	3559.14	234	建银投资广州水荫路	大通证券北京建国路
东方锆业	14.65	545.71	37.25	银河证券汕头澄海	广发证券珠海凤凰路
东方锆业	14.66	381.16	26	广发证券股韶关文化街	广发证券韶关文化街
东方锆业	14.65	311.31	21.25	安信证券汕头澄海	广发证券珠海凤凰路
东方锆业	14.66	304.93	20.8	安信证券韶关风采路	广发证券韶关文化街

2、高管增减持

股票名称	职 务	成交时间	成交价 （元）	变动数 (单位:股)	变动后持股 (单位：股)	变动原因
青岛啤酒	高管	10.06.02	34.25	+12810	14650	二级市场买卖
华兰生物	高管	10.06.02	47.40	+500	1000	二级市场买卖
通产丽星	高管	10.06.02	10.27	+17400	——	二级市场买卖
广联达	高管	10.06.02	50.00	+500	——	二级市场买卖
大东南	监事	10.06.02	8.87	-72700	——	二级市场买卖
洋河股份	董事	10.06.02	153.50	-1000	——	二级市场买卖
丰原生化	高管	10.05.02	7.57	-800	——	二级市场买卖
恒生电子	董事	10.06.02	16.04	-21740	9804470	二级市场买卖

七、今日金股：

1、北方股份（600262）

世界矿用汽车龙头企业，在国内同级别产品市场占有率一直保持在约80%的水平，公司是唯一能在同一个国家、同一个工厂、同一条生产线进行机械传动和电传动两大派系产品生产的企业。公司控股股东内蒙古北方重工业集团有限公司有可能为公司注入优质资产，提升公司的盈利能力。超赢数据显示，该股主力资金连续6日净流入。

2、中航地产（000043）

以房地产业务为核心，酒店和物业管理为两翼的发展策略，通过对主营业务进行了整合梳理，设立四个一级子公司分管地产开发、酒店运营、物业管理和工业地产四大业务。公司还涉足江苏、湖南等二三线地产项目。超赢大单监控显示，自5月14日起DDX大单连续16日飘红。

八、超赢主力买卖数据：

1、10天内沪市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

2、10天内深市DDX飘红天数排行靠前个股一览：

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