大智慧《主力内参》（机构版）
05月17日
一、超赢看盘
恐慌宣泄反弹来临 量能低迷权重不济
本周市场终现否极泰来，当一致期待的反弹被闷杀之后，市场的恐慌情绪大量释放，加速了低点的到来，也创造了转机。近期市场笼罩在欧洲主权债务危机的阴影之下，但连续下跌超过500点之后，反弹的要求也比较强烈，于是当周一美欧股市大幅回升之后，大家认为市场迎来了最佳的反弹机会，但周二股市却高开低走再创新低，令市场情绪大受打击，强势股大面积的快速补跌宣泄市场的恐慌情绪，跌停大量出现，另一方面权重股却开始企稳，终于大盘在见到2604点后进入反弹。
市场虽然反弹，但信号却并非乐观。首先，大盘的成交量是个问题，周四大盘反弹强劲，但成交仅935亿，周五成交尽然只有844亿，要么说明目前的资金面紧张，要么就是市场缺乏吸引力。从过程来看，5月4日大盘的成交曾经只有805亿，我们当时对这个大幅缩量很怀疑，随后大盘出现两根百点长阴，再度放量下跌，到目前缩量震荡，因此比较乐观的走势是大盘开始筑底，下周几天的走势比较关键，不要出现再创新低的走势。其次，由于权重股表现飘忽，无法给人信心，难以吸引资金流入，短期活跃资金只能纠缠在近期强势题材股的反弹中，以稀土高科、德赛电池、清华同方、登海种业这些稀缺资源、分拆上市、种子股三大板块为主，包括周五的世博概念，但市场的审美疲劳令这些题材充满了疲惫，根本无法推动市场人气，医药股的走势比较独立。审美疲劳的关键在于对于未来继续上升空间的怀疑，盘面表现是超短线交易盛行，因此如果大盘权重行情不能起来或者起码反弹一段，后市还是堪忧，我们希望市场的风格如果最终无法转换但起码有一个过渡。另外，量能的变化也与权重股的表现会相辅相成。
本周大盘虽然探低反弹，但仅仅是超跌反弹，短期市场仍然充满变数。周线上，连续三根中阴线之后，出现一根放量的长上下影十字星，因此，下周的走势比较关键，是强是弱、是筑底都有可能。策略上仍然观察为主，控制好仓位，等待建仓机会。已经强势反弹的品种追高有风险，部分医药股中期走势稳健，有机会可以低吸，有两个方向值得注意，一是大盘股，另外一个是创业板的反弹机会。此前我们一直不看好创业板，因为实在太疯狂，但在连续下跌之后，很多创业板股票（复权价）创出了新低，仔细选择一下，还是存在反弹机会。
二、财经聚焦：
5月13日至14日，中共中央政治局常委、国务院总理温家宝在深入天津的企业、社区、科研院所,就经济运行情况和滨海新区开发开放进行调研。温家宝强调,当前国民经济继续回升向好,但国内外形势仍然极其复杂,宏观调控面临的两难问题不少,必须冷静观察、沉着应对,深入研究新情况、新问题,全面落实已经出台的各项政策措施,坚持实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,切实把握好宏观调控的方向、力度和节奏,保持经济平稳较快发展。
2、4月人民币实际有效汇率升0.4%
国际清算银行15日公布的数据显示，4月份人民币实际有效汇率指数为116.14，较3月份升值0.4%。 对欧元升值是4月份人民币实际有效汇率指数微升的主要原因。4月份，美元对人民币中间价基本稳定。受希腊主权债务危机影响，市场担心欧元区经济前景趋于黯淡，看空欧元的情绪较为高涨导致欧元下跌，欧元对人民币中间价从4月1日的9.2466下跌至30日的9.038。
5月以来受投资者避险情绪影响，美元指数持续走高。截至5月15日，美元指数收报86.2900，创下12个月新高。分析人士指出，5月份人民币实际有效汇率指数可能进一步走高
3、偏股基金一周上升2.34个百分点
上周基金仓位整体上升，大盘亦在后期出现一波反弹行情。根据浙商证券系统测算，322只偏股型开放式基金的平均仓位在上周出现大幅反弹，比前一周上升2.34个百分点，达到80.75%。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响，基金整体也表现为主动增仓，主动增仓的幅度为2.61个百分点，其中选择主动增仓的基金占比72.96%。
上投摩根行业轮动基金的基金经理许运凯表示，市场大跌之后有部分行业的估值已经体现出优势，该基金将会以医药、商业零售等大消费行业和新兴战略产业作为主线，同时积极精选具备估值优势的个股，适时加快建仓步伐。
4、林毅夫：人民币升值将增加美国居民生活成本
世界银行副行长兼首席经济学家林毅夫１５日表示，中国政府在基础设施领域的高效投资和中国的城镇化进程将确保中国经济在未来２０年继续保持高速增长。谈到人民币汇率问题，林毅夫说，中国向美国出口的产品多为劳动密集型产品，这些产品早已不在美国生产，因此人民币升值并不能解决美国的就业问题，只会增加美国居民的生活成本。
5、美股暴跌原因部分查明
据媒体报道，美国监管机构日前针对5月6日美国股市一度暴跌千点展开的调查取得了一定进展，美国共同基金公司Waddell & Reed Financial(简称WDR)在当日股市暴跌时曾卖出大量期货合约。
美国商品期货交易委员会(CFTC)主席詹斯勒称，该交易是导致当日道指暴跌1000点的诸多因素之一。芝加哥商品交易所表示，WDR公司在当日下午14时至15时总共沽出7.5万张e-minis期货合约，“表面看来，明显是不寻常的活动”。e-minis是芝加哥商品交易所一种与美国标普500指数挂钩的期货合约，为全球流动性最高的期货合约之一，可被视为股票指数的方向性指标。但芝加哥商品交易所发言人表示，没有证据显示有机构牵涉不当交易活动。
三、外围市场
（1）、美股：道琼斯工业平均指数下跌162.79点，收于10,620.16点，跌幅1.51%；纳斯达克综合指数下跌47.51点，收于2,346.85点，跌幅1.98%。
（2）、港股：周五恒生指数下跌277.03点，报20145.43点，跌幅1.36%；国企指数下跌140.74点，报11588.97点，跌幅1.20%，大市成交671.76亿港元，上周恒生指数累计涨225点，周涨幅为1.13%。
（3）、原油：纽商交所交易量最高的原油期货合约：6月轻质低硫原油合约下跌 2.79美元，跌幅为3.8%，收于71.61美元/桶，创2月5日以来新低，上周交易中油价下跌约4.7%。
（4）、黄金：纽约商业交易所成交量最高的黄金合约：6月合约下跌1.4美元，收于1227.8美元/盎司，跌幅为0.1%；上周交易中金价上涨约1.4%。
四、机构视点：
1、中金公司：鼓励民间投资推进经济转型
1) 推进改革的一步:国务院常务会议释出进一步放松民间投资管制的信号,符合我们的预期(见2009年4月7日出版的2009年2季度股票市场投资策略),关注消费服务行业的高成长性公司。我们在深圳举行的有关经济转型与股市投资的投资者会议上强调(5月10日),中国经济转型最根本的要素将是制度的改革,特别有利于产生合理风险定价和鼓励创新的私有化改革的推进将是推进经济转型的重要手段,只有这样相关的投资机会实现的可能性才会更大。在市场普遍担心房地产打压政策使得房地产投机资金无处可投的情况下,政府推出鼓励措施来推进民间投资进入相关行业,有利于引导这些资金流向尚需大力发展的行业,中长期内有利于经济转型。
2) 鼓励竞争,提高经济效率,促进经济转型:由于民营资本运营效率高,竞争化程度很高,我们认为放松传统垄断行业的准入门槛,有利于提高这些行业的生产效率;而对消费服务业的管制放松,鼓励民营资本进入到非资源依赖型行业,将成为促进经济可持续发展的有效途径,也符合目前国家寻求经济增长模式转变的政策导向。重点发展消费服务业,促产业市场化改革,无论对于解决就业压力,还是对于促进居民收入增长而言,都有重要意义。
此外,对消费服务业放松管制,对某些行业逐渐放开,由于竞争的加剧也将使得价格下降以及结构性矛盾的缓解,从而创造更多的需求。
3) 政府希望做但可能缺乏资金、对资本要求相对较低、且有利可图的行业受益会最直接。其中,我们预计城市公用事业(污水处理、环保、城市燃气等)、传媒出版、电影等文化产业、教育、医疗、零售(商业流通领域)受益趋势最为明显,具有长期潜在机会,已经进入这些行业且占有一定市场份额的民营公司受益将最直接。
五、游资异动：
1、 游资席位
周五游资表现活跃，机构则表现分歧，有的低吸补仓，有的忙不迭趁反弹出货。光大证券深圳深南大道连打两板，德赛电池和汉王科技，其中前者买入4930万，后者买入；中信金通义乌化工路，烟台冰轮的买一1438万，铜峰电子的买三1926万，登海种业的买一817万，海峡股份的买三1006万，闽闽东的买一645万，闽闽东的卖出则全部是机构席位；铜峰电子，广发证券辽阳民主路买一3168万。
海峡股份，三个机构席位买入，两个卖出，其中的卖一3076万，占据卖出主力；华胜天成，机构占据买入前两席，金额都不超过1000万。
六、超赢情报：
1、大宗交易揭示
|
股票名称 |
成交价 |
成交额 |
成交量 |
买入营业部 |
卖出营业部 |
|
*ST石岘 |
4.38 |
438 |
100 |
安信证券公司总部 |
广发证券南京洪武路 |
|
*ST石岘 |
4.38 |
438 |
100 |
中信北京北三环中路 |
广发证券南京洪武路 |
|
中国南车 |
5.07 |
253.5 |
50 |
招商证券北京金融大街 |
招商证券北京金融大街 |
|
ST昌鱼 |
6.18 |
679.8 |
110 |
华泰证券零售客服总部 |
第一创业证佛山同济路 |
|
中信证券 |
21.63 |
873.2 |
40.37 |
招商证券北京金融大街 |
招商证券北京金融大街 |
|
保利地产 |
9.98 |
1996 |
200 |
平安证券深圳蛇口招商路 |
平安证券深圳福华路 |
|
工商银行 |
4.53 |
2038.5 |
450 |
海通证券公司国际部 |
银河证券公司总部 |
|
万 科Ａ |
6.63 |
690.05 |
104.08 |
平安证券深圳蛇口招商路 |
银河证券广州临江大道 |
2、高管增减持
|
股票名称
|
职 务 |
成交时间 |
成交价 （元） |
变动数 (单位:股) |
变动后持股 (单位：股) |
变动原因 |
|
东源电器 |
董事 |
10.05.13 |
11.44 |
+4300 |
—— |
二级市场买卖 |
|
ST南方 |
监事 |
10.05.13 |
9.35 |
-91000 |
—— |
二级市场买卖 |
|
东源电器 |
董事 |
10.05.13 |
11.44 |
-50000 |
—— |
二级市场买卖 |
七、券商金股：
1、中海海盛（600896）：
长三角航运及全国集装箱运输龙头企业，当前整个航运市场的回暖，尤其是沿海电煤运输明显回升。另外，随着国资委一直在推进央企整合，控股股东中海运集团可能会推进公司重组可能。大智慧超赢数据显示，近6个交易日内资金有4天净流入，5月14日该股进入超赢1号热点股票池。
2、北新建材（000786）
建筑新材料概念受益建筑节能减排，另外城镇化进程加快将为消费市场的拓展。北新建材（000786）一季度净利润同比增长23.50%，近6日DDX连续飘红，5月12日进入超赢1号“长线资金”池，此外TS系统显示K线进入上升结构九。
5月4日国都证券分析师研究报告认为目前的股价对应10年的PE为17倍，公司石膏板目前主要的市场在公装市场，受地产调控影响小。
风险提示：
以上资讯仅供参考，风险自负，股市有风险，入市请自抉。