大智慧《主力内参》（机构版）
04月23日
一、超赢看盘
金融地产萎靡 资金流出38亿
市场刚有反弹又陷入调整。周四大盘在权重指标股的打压下震荡回落，沪指3000点得而复失，成交量有所放大。盘面分化格局继续加剧，但无明显热点，中小盘股继续逞强，资源、消费类股表现活跃，而金融、地产、钢铁继续萎靡，严重拖累大盘。大智慧超赢数据显示，周四大盘资金再度净流出38.2亿，权重板块依旧是主力减持的主要对象。
观察具体行业资金流向，昨日资金净流入板块与净流出板块维持1：1，商业连锁、酿酒食品、有色计算、电力、旅游酒店等消费、资源类板块受资金关注，分别净流入2.84亿、2.4亿、1.76亿、1.31亿和1.3亿。农产品、五粮液、包钢稀土、中金黄金、长江电力等个股流入相对明显，其中受融资融券关注的长江电力以资金净流入2.2亿居首榜。此外，电子信息、保险、农林牧渔、计算机、电器等板块资金也有流入迹象。在资金流出排行上，银行、房地产继续以14.2亿和7.1亿居前二位，汽车、交通设施、机械、运输物流、工程建筑、钢铁、券商板块紧随其后，资金净流入均超过2亿。个股方面，昨日资金净流入超过千万的个股有156家；而流出超过千万的个股有276家，较上一日有所增加。
防御和观察
周四大小盘风格之间的差距进一步扩大，银行券商等权重股猛压上证指数，与此同时，中小板指数盘中快要触及最近高点，我们认为这种两极分化已经到了需要高度警惕的程度，昨天中小板指数的强劲反弹已经让我们开始担忧，今天则加强了这种感觉。市场对风格转换的预期在彻底破灭后强化了两极分化，正好又碰上地产的严厉调控政策，但任何事情都是循环的，强的不会无限制强下去，弱的也不会一弱到底，转折点总会到来，一个例子是去年风光无限的汽车股，在一季度的一片利好中黯然沉寂。虽然我们曾经说可以等市场变化了再来反应，但是在明显感觉到危险之时，应该打一点提前量，至少进入防御状态，等过了这个敏感期看看风向再决定不迟。
中小板指数今日盘中最高6167点，离最近高点6177点仅差10点，中小板综指今天创了一下新高，两个高点的距离如此之近，调整时间的不充分让我们对其继续上涨能力持怀疑态度。虽然我们一直是看好科技和中小板，但长期涨升之后，我们觉得短期要回避一下，因此昨天建议趁着市场热度逢高了结锁定利润。
从今天的市场看，没有明确的热点题材，创业板中小板个股仍有良好表现，但我们观察到涨幅前列的个股中，黄河旋风、稀土高科、贵研铂业、北矿磁材、太原刚玉、横店东磁等都带有资源或者上游原料的性质，还有国阳新能、宝钛股份、巨化股份、柳化股份、德美化工等，市场是否已经在悄悄的转移风向呢？其次还有，其中的许多股票，都是整理了非常长时间的滞涨股，这也是资金自动转向防御性的一种体现。
创业板、中小板让人感到估值高企的风险，银行中石化券商股则跌的让人觉得心里没底，市场似乎在选择一条中间路线，资源和上游原料等长期滞涨股，最近我们可以先关注这些品种，提高操作的防御性，至于下一步是传导到权重股还是回到科技、中小板类，等待观察。上证指数现在看起来很弱，但我们并不觉得需要担忧，中小板指数非常强，却需要谨慎观察一下。
二、财经聚焦：
1、温家宝：大力培育新能源产业
中共中央政治局常委、国务院总理、国家能源委员会主任温家宝4月22日主持召开国家能源委员会第一次全体会议。温家宝强调要抓好六项重点工作。一要加强能源发展战略研究，谋划长远发展大计。二要加快能源调整优化结构，大力培育新能源产业。下大力气落实2020年非化石能源消费比重提高到15%的目标。三要积极应对气侯变化，打好节能减排攻坚战。四要提高能源科技创新能力，支撑现代能源体系建设。五要继续实施"走出去"战略，深化能源国际务实合作。继续发挥外交、经贸、发展援助等多方面优势，全方位拓展能源对外合作领域和空间。六要推进能源体制机制创新，加强能源法制建设。
2、社科院预测全年GDP增9.9%
社科院22日在“2010年中国经济形势分析与预测春季座谈会”上发布的报告调高了对今年全年GDP和CPI增速的预测。其中，GDP增速由去年末预测的9.1%调至9.9%，CPI增速则由2.1%调至3.5%。基于经济高增速和较温和的物价形势，报告总的判断是，今年中国经济平稳发展的可能性最大。
3、电子商务有望获政策扶持
商务部信息化司副司长聂林海昨日表示，商务部作为电子商务行业主管部门，近年来高度重视电子商务的工作。今年将重点鼓励电子商务发展，支持规范网上消费，培育专业网上零售企业，支持新兴商业网站建设。
4、海普瑞148元A股最高发行价
今日，海普瑞发布公告称，经路演询价后确定发行价为148元，对应的发行市盈率为73.27倍。公告显示，海普瑞药业发行股份数量为4010万股，其中网下发行数量不超过800万股，占本次发行数量的19.95%；网上发行数量不超过3210万股，占本次发行总量的80.05%。网上申购日期为4月26日。
5、国阳新能10送15再派3.8元
国阳新能今日(4月23日)宣布，将推出每10股送15股派3.8的分配预案。国阳新能4月23日披露的年报显示，公司2009年实现营业收入200.05亿元，与2008年同期相比增长了17.45%；实现归属于上市公司净利润为18.56亿元，同比增幅达到了99.59%，几近翻番；每股收益达到了1.93元，加权平均净资产收益率也达到了29.12%
三、外围市场
（1）、美股：周四美国股市道琼斯工业平均指数上涨9.37点，涨幅0.08%，收于11134.29点；纳指上涨14.46点，涨幅0.58%，收于2519.07点，为2008年6月5日以来最高收盘点位。
（2）、港股：周四香港恒生指数下跌55.99点，报21454.94点，跌幅0.26%，国企指数下跌40.09点，报12330.89点，跌幅0.32%，大市成交667.20亿港元。
（3）、原油：纽约商业交易所交易量最高的原油期货合约：6月轻质低硫原油合约上涨2美分，收于83.70美元/桶。该合约的盘中最高值为84.07美元，最低为81.73美元。
（4）、黄金：纽约商业交易所成交量最高的黄金合约：6月合约下跌5.9美元，收于1142.9美元/盎司，跌幅为0.5%。盘中该合约的最高值为1149.8美元，最低为1132美元。
四、机构视点：
1、海通证券：资源配置策略——看好上游资源
1、需求，向原料上游延伸。即便终端需求增速放缓，经济惯性与微观企业信心仍将推动需求向上游原料延伸。我们认为，即便2010 年宏观经济增速呈现“前高后低”态势，即便自1Q2010 后GDP 增速回落，但微观主体行为＋经济惯性仍将推动需求向上游原料延伸！
2、工业品价格向上游转移，行业利润向上游转移。经济周期显示，上游行业的价格拐点发生在经济拐点半年～1 年之后。当前行业利润正从中游向上游转移。我们判断，即便中国的终端需求增速下滑，原料端的需求仍将上升，从而推升上游资源品价格上涨（到今年3Q）。而目前正处在这么个上升通道中。
3、通胀步伐临近。通胀触发的短期因素：需求、成本、输入性通胀，目前都存在压力。需求、成本方面我们在第1、2 部分已阐述。对于输入性通胀的分析，我们认为当前最重要的影响因子仍然是货币。只要美国继续维持宽松货币政策，继续提供低廉资金成本，输入性通胀压力就不会消除（并且当前全球货币环境比07 年更宽松，隐患更大）。目前来看，美联储尚没有对货币紧缩释放出哪怕是暗示性的表态，当下高企的国际大宗商品价格仍将推升国内输入性通胀压力。
4、RMB 升值预期不改。宏观经济进入“偏热”区间，鼓励出口的边际成本越来越大，国内防通胀任务艰巨，从国内环境看，RMB 升值具备“合理”要素，剩余的忧虑来自对出口部门的伤害，而如果美元走软时，RMB 升值的“代价”较小。我们综合认为：RMB 升值预期不改，最佳时机应该是美元贬值时。（09 年美元曾贬值，但RMB 汇率保持稳定，原因是当时国内无通胀压力且经济回升基础不牢固，而10 年内部环境已变化）
4 个理由共同指向上游资源品行业，我们看好有色、煤炭、化工原料的后市表现。
五、板块资金流向：
|
板块名称 |
主力1日增仓比 |
增仓金额（亿） |
资金流入主要个股 |
|
商业连锁 |
0.09% |
2.84 |
农产品、武汉中百、东百集团 |
|
酿酒食品 |
0.03% |
2.40 |
五粮液、丰原生化、泸州老窖 |
|
有色金属 |
0.01% |
1.76 |
商业连锁、中金黄金、辰州矿业 |
|
电力 |
0.01% |
1.31 |
长江电力、九龙电力、国电电力 |
|
旅游酒店 |
0.12% |
1.30 |
西藏旅游、中青旅、首旅股份 |
|
板块名称 |
主力1日减仓比 |
减仓金额（亿） |
资金流出主要个股 |
|
银行 |
-0.03% |
-14.2 |
建设银行、招商银行、民生银行 |
|
房地产 |
-0.10% |
-7.13 |
东方市场、名流置业、万科A |
|
汽车 |
-0.09% |
-5.49 |
宁波华翔、上海汽车、福耀玻璃 |
|
交通设施 |
-0.08% |
-3.19 |
福建高速、天津港、山东高速 |
|
机械 |
-0.08% |
-3.18 |
三一重工、哈空调、中国北车 |
六、游资异动：
1、 游资席位
机构继续活跃在中小板，游资则个别发展。最近有一些席位出手相当猛，如佛塑股份，买一广发证券上海中山北二路大买6411万，随后两个机构席位也合计买了6000多万；太原刚玉，招商证券深圳南山南油大道、五矿证券深圳宝安翻身路位居买一买二；美菱电器的买入榜金额都不超过1000万；横店东磁，4个机构席位买入加上财通人民路，也有3个机构席位卖出；水晶光电，4个机构席位买入，其中买一金额达3170万；海陆重工，机构买一买五，买二为中金席位，买三安信证券南昌胜利路；普利特，两个机构大额买入，其中买一8188万，买二3972万；卖一也是机构2207万；
黄河旋风，买一广发证券南京北京东路1600万，广发辽阳民主路买四；贵研铂业，国泰君安成都北一环路买一1942万；包钢稀土，一机构大买8956万，买二海通证券杭州环城西路7106万，周二的买一全数出货卖出1.03亿，广发辽阳民主路未出现在卖出榜。
七、超赢情报：
1、大宗交易揭示
|
股票名称 |
成交价 |
成交额 |
成交量 |
买入营业部 |
卖出营业部 |
|
华芳纺织 |
16.8 |
336 |
20 |
长城证券武汉江汉北路 |
华泰证券零售客服总部 |
|
益佰制药 |
22.04 |
374.68 |
17 |
广发证券北京建外大街 |
华创证券贵阳北京路 |
|
益佰制药 |
22.04 |
727.32 |
33 |
招商深圳益田路江苏大厦 |
华创证券贵阳北京路 |
|
华芳纺织 |
16.8 |
1680 |
100 |
国海证券成都神仙树北路 |
华泰证券零售客服总部 |
|
华芳纺织 |
16.8 |
1680 |
100 |
海通证券上海天山西路 |
华泰证券零售客服总部 |
|
华芳纺织 |
16.8 |
1680 |
100 |
万和证券成都体育场路 |
华泰证券零售客服总部 |
|
华芳纺织 |
16.8 |
1680 |
100 |
中信建投上海北京西路 |
华泰证券零售客服总部 |
|
华芳纺织 |
16.8 |
2520 |
150 |
财通证券杭州体育馆 |
华泰证券零售客服总部 |
|
华芳纺织 |
16.8 |
2856 |
170 |
东北证券上海世纪大道 |
华泰证券零售客服总部 |
|
新疆城建 |
13.95 |
3306.15 |
237 |
财富证券长沙韶山北路 |
财富证券长沙韶山北路 |
|
华芳纺织 |
16.8 |
6720 |
400 |
中信建投上海北京西路 |
华泰证券零售客服总部 |
|
华芳纺织 |
16.8 |
7224 |
430 |
招商证券济南泉城路 |
华泰证券零售客服总部 |
|
西北轴承 |
8.6 |
430 |
50 |
东方证券上海张杨路 |
广发证券上海西藏南路 |
2、高管增减持
|
股票名称 |
职 务 |
成交时间 |
成交价 （元） |
变动数 (单位:股) |
变动后持股 (单位：股) |
变动原因 |
|
中国宝安 |
董事 |
10.04.21 |
11.30 |
-200 |
60886 |
二级市场买卖 |
|
长安汽车 |
董事 |
10.04.21 |
12.04 |
+2000 |
—— |
二级市场买卖 |
|
华峰氨纶 |
高管 |
10.04.21 |
23.10 |
-3000 |
1741875 |
二级市场买卖 |
|
万丰奥威 |
董事 |
10.04.21 |
11.21 |
-50000 |
1165852 |
二级市场买卖 |
|
海翔药业 |
监事 |
10.04.21 |
18.72 |
-200000 |
—— |
二级市场买卖 |
|
威海广泰 |
董事 |
10.04.21 |
20.65 |
-80000 |
1755000 |
二级市场买卖 |
|
新民科技 |
高管 |
10.04.21 |
14.87 |
+500 |
—— |
二级市场买卖 |
|
方圆支承 |
董事 |
10.04.21 |
13.33 |
-32600 |
949346 |
二级市场买卖 |
|
水晶光电 |
董事 |
10.04.21 |
48.55 |
-20000 |
4287000 |
二级市场买卖 |
八、券商金股：
1、三友化工：国信证券研究报告认，公司盈利能力开始复苏，公司从第2 季度开始实现正盈利，主要产品价格下半年开始回升，2010 年2 月份纯碱平均价格达1420 元/吨、烧碱2360 元/吨、PVC7380 元/吨，预计公司2010、2011、2012 年每股收益分别为0.25、0.37、0.50 元，维持推荐投资评级。
2、粤高速A：银河证券研究认为，尽管公司09年主营业务收入可能下降，但稳定增长的投资收益维持了公司业绩的增长。业绩预测显示，公司2009-2011年的EPS分别为0.339、0.344和0.354元，动态市盈率分别为15.12、14.91和14.48，投资建议为“谨慎推荐”。
九、超赢主力买卖数据：
1、10天内沪市DDX飘红天数排行靠前个股一览：
2、10天内深市DDX飘红天数排行靠前个股一览：
