专题：王牌业务三大违规！湘财证券被暂停新开证券账户3个月 罚款超百万

　　作者 | 谢美浴

　　编辑|付影

　　来源 | 独角金融

　　两张罚单，落在湘财证券的王牌业务上。

　　11月11日晚间，湘财股份（600095.SH）公告披露，子公司湘财证券于当日收到湖南证监局《行政处罚决定书》及《行政监管措施决定书》。

　　图源：湘财股份公告

　　因经纪业务管控存在重大缺陷等三项事由，湘财证券被给予警告并处以29万元罚款；与此同时，湘财证券时任总裁周乐峰等5名人员被警告并合计罚款96万元。

　　此外，湘财证券还被暂停新开证券账户3个月，暂停期间不得新增经纪业务客户，这意味着，该项业务被按下了“暂停键”。

　　2026年上半年，湘财证券经纪业务实现收入6.48亿元，同比增长45.58%，占总营收比例45.89%；营业利润2.41亿元，同比增长140.27%。三个月的获客空窗期之后，这块占营收近半的经纪业务还能不能稳住增速？

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　　湘财证券涉三项违规，

　　总裁周乐峰等五名责任人同步被罚

　　这张罚单的源头要追溯到今年7月，湘财证券因涉嫌违反《证券经纪业务管理办法》关于账户实名制等规定被证监会立案；9月24日收到事先告知书，如今罚单正式落地。

　　经监管查明，湘财证券主要存在三项违规，一是经纪业务管控存在重大缺陷，相关业务规则存在疏漏，同时违反自身业务规则开展相关经纪业务，违规提供相关信息技术服务；二是落实账户实名制存在重大过错，在异常交易核查过程中，未有效履行账户使用实名制、异常交易管理等职责；三是严重违反信息安全规定，相关风险隐患可能对证券期货业网络和信息安全平稳运行产生较大影响，未按照规定履行报告义务。

　　图源：湘财股份公告

　　值得一提的是，这是自《证券经纪业务管理办法》实施以来，首批由证监会总部立案追责的券商实名制违规案例，与湘财证券同步被罚的还有国盛证券。而此前，因此类问题被监管点名机构也不在少数，自2024年12月以来，信达证券、国信证券、浙商证券、华泰证券等多家券商，均因账户实名制管控瑕疵被监管出具警示函。

　　北京德和衡（上海）律师事务所高级合伙人、德和衡研究院上海分院院长白耀华律师接受《国际金融报》采访时指出，推行账户实名制，旨在识别交易背后的真实控制关系、防止账户被冒用或盗用、确保资金流动可追溯，从而保护投资者合法权益、维护市场秩序，同时防范洗钱、内幕交易及场外配资等违法违规行为。

　　针对以上违规行为，湘财证券五名相关责任人同步被警告并罚款，其中包括现任总裁周乐峰。

　　周乐峰是湘财证券的“老人”，1979年出生，2001年加入公司，从基层柜员做起，历任上海泰兴路营业部总经理、上海陆家嘴营业部总经理、经纪总部总经理、基金托管部总经理、金融衍生品部总经理、信用交易部总经理、网络金融部总经理、上海经纪业务管理分公司总经理、公司总裁助理等职务。

　　2020年，周乐峰出任副总裁；2022年7月末升任总裁，任职至今。周乐峰上任后，湘财证券2024年度实现营业收入16.5亿元，同比增长11.14%；归母净利润2.43亿元，同比减少0.26%。

　　到2025年则大幅提升，湘财证券实现营业收入20.12亿元，同比增长21.94%；归母净利润5.3亿元，同比大幅增长118.08%；其中，经纪业务营收10.57亿元，同比增长37.33%，成为增长的主要驱动力之一。近年来，周乐峰力推“AI+投顾+国际化”战略，在公开场合多次将金融科技定位为湘财的核心竞争力。

　　而此次罚单中，监管认定，周乐峰作为时任分管经纪业务的副总裁、总裁，是对经纪业务管控缺陷和账户实名制过错“直接负责的主管人员”，被警告并处以20万元罚款。

　　图源：湘财股份公告

　　2022年7月，周乐峰升任总裁后，湘财证券分管经纪业务副总裁的重任则交到了原湖南分公司总经理邱玉强手中，其1977年出生，大学本科毕业后就进入了湘财证券，从营业部一线到分公司老总，再获提拔至副总裁，邱玉强的职场晋升路径与总裁周乐峰如出一辙。

　　监管认定，邱玉强是对湘财证券经纪业务管控存在重大缺陷、落实账户实名制存在重大过错负有管理责任的其他直接责任人员，对其给予警告，并处以18万元罚款。

　　此外，梁震作为营业部时任负责人、丁军作为湘财证券时任首席信息官、邓纲作为湘财证券时任信息技术中心总经理均被警告，分别处以20万元、19万元、19万元罚款。

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　　经纪业务占据半壁江山，

　　开户业务被“冻结”三个月

　　因湘财证券存在与经纪业务相关的内部控制执行不到位、客户异常交易行为管理落实不到位、信息技术合规与风险管理不到位、对员工廉洁从业管理不到位的问题，湖南证监局还下发了一份《行政监管措施决定书》。

　　监管责令湘财证券对上述问题限期改正，并在收到本决定书后3个月内向湖南证监局提交书面整改报告；自收到决定书之日起暂停新开证券账户3个月，暂停期间湘财证券不得新增经纪业务客户；并对涉及的责任人员进行处分。同时，对周乐峰、邱玉强、丁军、邓纲采取监管谈话的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　图源：罐头图库

　　湘财证券此前表示，本次事项源于历史个别业务存在的问题。公司已评估相关风险，制定专项应对方案，该事项不会对公司正常运营造成重大影响。目前，公司存量客户的交易、资金存取、账户权限等各项正常业务办理均不受影响。公司高度重视监管指出的问题，已开展专项自查整改，进一步健全客户实名制核查、异常交易监测机制，完善经纪业务全流程内部控制体系。

　　从收入上看，经纪业务是湘财证券的“王牌”，长期占据半壁江山。2024年，湘财证券经纪业务收入7.7亿元，同比增长13.41%，占总营收的46.67%；2025年市场交投活跃，经纪业务收入跳增至10.57亿元，同比增长37.27%，占比52.53%。

　　到2026年上半年，湘财证券实现营业总收入14.12亿元，同比增长78.19%，净利润5.71亿元，同比增长227.83%；其中经纪业务实现收入6.48亿元，同比增长45.58%，营业利润2.41亿元，同比增长140.27%，占总营收比例45.89%。

　　图源：湘财股份半年报

　　不过，湘财证券是上市公司湘财股份的主要经营主体，子公司的高增长传导到母公司报表上，节奏并不完全同步。

　　湘财股份三季度单季归母净利润约-2.54亿元，前三季度合计2.75亿元，同比下降37.71%。拖累利润的是投资收益和公允价值变动，前三季度投资收益2.78亿元，同比下降 42.94%；公允价值变动损益为-1.22亿元，亏损较上年同期进一步扩大。

　　比业绩节奏更值得琢磨的，是湘财股份合并大智慧的进度。这笔交易从2025年3月首披预案至今，已经历了中止、恢复、再中止。

　　按照换股方案，湘财股份向大智慧全体股东发行A股股票，换股比例1：1.27，换股价7.51元/股，大智慧9.53元/股，同时拟募集配套资金不超过80亿元，投向金融大模型、大数据工程、财富管理一体化等项目。

　　2026年3月，该笔交易第一次被中止，原因是估值报告和经审计财务数据双双过有效期；公司用了一个多月更新数据，5月11日提交恢复申请，5月13日上交所恢复审核并进入问询状态。

　　而在湘财证券被立案并收到事先告知书不久后，2026年9月30日，因财报再度过期，上交所第二次中止审核该笔交易；紧接着的10月9日，湘财股份临时股东会审议通过延长决议有效期12个月，将原本2026年10月12日到期的授权续到了2027年10月。

　　湘财证券整改的窗口期，恰好与这笔交易审核的中止期重叠。三个月的开户暂停，给了湘财证券一个被迫“慢下来”的机会，去修补账户实名制的漏洞；而母公司合并审核的暂停，也给了市场一个重新审视这笔交易的时间。

　　你认为此次处罚，会影响湘财股份与大智慧的合并进程吗？评论区聊聊吧。

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