10月27日，零售股上海九百（600838）开盘仅1分钟便拉涨停，报13.31元/股，录得五连板。截至发稿，公司股价自10月20日以来已连续6个交易日上涨，期间累计涨幅接近65%。

　　针对零售行业，机构普遍认为，当下商贸零售板块的关注重点在结构性景气的持续性上。湘财证券研报分析，便利店和超市的业态景气是已经跨越多个季度验证的情况；美容护理方面，化妆品是可选消费中韧性稳定的品类，目前“双11”表现相对乐观。此外，免税消费的政策红利正在持续释放，客流增长基础上仍待消费转化改善的免税龙头，是值得持续跟踪的方向。

　　该机构进一步表示，当前板块估值处于历史相对低位，中秋、国庆双节后，“双11”促销已启动，叠加科技板块阶段性回调带来的资金再平衡，消费板块的修复弹性值得重视。

　　开源证券研报认为，随着“十五五”时期优化供给、创新场景、完善设施等举措逐步推进，城乡居民消费潜力有望进一步释放，为消费市场复苏提供支撑。国金证券建议关注三条主线：一是现金流稳健、分红确定性强的线下超市与便利店龙头；二是业绩兑现度高、高金价压制缓解的黄金珠宝头部品牌；三是受益于下沉市场与服务消费的细分赛道优质公司。

　　作者：严晓菲

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