來源：证券市场周刊市场号

　　文 | 水岸

　　8月底，市场又迎来变盘节点，8月27日，市场终于走出了一个相对像样的反弹，“指数小涨、个股大涨”的现象明显。受英伟达财报驱动，A股光通信、CPO、存储芯片再现集体上涨，个股更是掀起了批量涨停，如长飞光纤、德明利、大普微-UW以及章建平重仓的杭电股份等。

　　值得一提的是，随着上市公司中报密集披露，牛散章建平的新进重仓股再度增多，除了之前“剧透”的中际旭创、杭电股份等，章建平再度现身多家公司，它们多属于光通信、算力产业链，多只重仓股均在近期迎来了大涨。8月27日，英伟达股价一度大涨近10%。那么重点来了，一边是英伟达财报利好驱动，一边是章建平等重磅牛散大笔加码。A股光通信、CPO的新一轮大级别机会要来了吗？今天的内容就此跟大家展开探讨。

　　主力资金加码进场

　　章建平大笔加仓光通信

　　8月底，涨停股开始增多，以光通信、CPO、存储芯片等为首的AI主线热度回升，成为市场的领涨主线。

　　8月27日，市场的关键词是——多头人气回升。几大主要指数一改最近的弱市洗盘，均上涨超1%，且成交量由连续2天的1.8万亿元放大至2.14万亿元。

　　与此同时，涨停股增多，一些连板股在打出新的高度。8月27日当天，78只个股收出涨停，一众7月跌幅不小但之前领涨的人气股悉数涨停，如金安国纪、汇源通信、长飞光纤、大普微-UW等，一直被市场重点关注的德明利也收出了“牛回头”式的涨停，此外，章建平重仓的杭电股份在8月27日收出了第二个涨停。进一步来看，它们多属于光通信、PCB、存储芯片等硬科技主线。

　　市场的整体回暖还表现在主力资金的态度上。8月27日当天，主力资金（大单20万元~100万元+超大单＞100万元）净流入达到了332亿元，对比来看，此前几天多次出现大额流出，如8月19日当天净流出了1274亿元（见附图）。

　　资金对AI算力、光通信、存储芯片的重新加码还体现在另外一组数据上。截至8月24日、8月25日与8月26日，连涨3天及以上的个股分别有449家、353家与544家，而截至8月27日，该数值则达到了1184家，其中，AI算力、光通信、PCB等个股占据了众多席位，如杭电股份、生益电子、亨通光电等（见表1）。

　　提到杭电股份与亨通光电，不得不提及一位重磅级投资人——章建平。今年二季度，章建平新进现身成为杭电股份、亨通光电前十大流通股股东，持仓市值分别为12.13亿元、37.63亿元。8月27日晚，章建平再以新进姿态出现在多家公司前十大流通股股东名单，即科翔股份与云南锗业，持仓市值分别达9.59亿元、8.00亿元，加上之前75亿元重仓的中际旭创，章建平的总持仓市值已超140亿元（见表2）。

　　不难看出，从上述持仓来看，章建平可谓大笔梭哈了AI硬件，它们分布于光模块、光纤、PCB、光通信上游材料等领域。如科翔股份正在建设年产10万㎡的高端服务器用PCB。值得一提的是，科翔股份8月27日大涨14%且确立了反转突破。

　　很多朋友都知道的一个重要事件，即A股CPO、光通信、存储芯片最近的强势大涨，与英伟达最新的财报刺激直接相关。经常关注本公号的朋友应该已经很熟悉，大家的老朋友——老边，长期跟踪研究CPO、光通信、存储芯片以及英伟达产业链的投资机会，其曾在2025年上半年的低位节点，即重点提及并捕捉到了中际旭创、长飞光纤、亨通光电等一众龙头的重大拐点机会。

　　英伟达财报引燃AI算力产业链

　　光通信、PCB等多主线异动

　　A股最近CPO、光通信、存储芯片强势联动反弹背后，英伟达财报刺激是重要因素之一。前脚，英伟达公布了最新超预期的财报，后脚，英伟达股价即迎来了跳空强势上涨。

　　美股8月26日盘后，英伟达公布了2027财年第二财季业绩报告，营收达到962亿美元，同比增长106%，高于市场预估的923.8亿美元；调整后每股收益2.22美元，同比增长120%。值得一提的是，单数据中心的收入即达890亿美元，强势超出市场预期。与此同时，英伟达预计，第三财季营收中值为1080亿美元，同比增长将近90%。

　　英伟达这一强劲增长的业绩表现，让资金与投行都进一步上调了乐观预期，如摩根大通将英伟达的目标价从280美元上调至320美元。

　　英伟达的超预期业绩表现，打消了之前市场对AI高景气度的下修预期，对A股AI算力产业链正在构成正向且有力的刺激。

　　此外，更为关键的一个信息在于英伟达财报电话会上已确认Vera Rubin已全面量产。老边表示，Blackwell、Rubin平台持续放量，正在推动1.6T高速光模块需求确定性提升，CPO明年放量可期。

　　那么，英伟达将会从哪些方向对A股相关产业链构成影响？整体来看，包括但不限于以下方向：

　　光通信、光模块、CPO。英伟达AI算力集群的持续快速扩张，将有力带动全球数据中心光纤、光互联器件需求。

　　PCB（印制电路板）制造以及电子材料环节。如英伟达新一代Blackwell、Rubin AI服务器平台对高多层PCB“质”与“量”的需求均大幅提升，单台AI服务器的PCB价值量是普通服务器的多倍。从产业链传导来看，PCB的迭代对覆铜板（CCL）、特种树脂等电子材料的性能要求在提升，需求在增加。

　　存储芯片。英伟达AI训练服务器搭载的DRAM容量远高于传统服务器，这会直接拉动存储芯片产业的需求增长。此外，还会对AI服务器代工、算力设备、液冷散热等环节产生影响。

　　英伟达带动的产业利好，叠加AI算力、光通信整体行业景气度提升，A股相关产业链上市公司正迎来加速业绩兑现，从最新公布的2026年中报业绩来看，涉及上述多环节的典型公司均实现了业绩的不俗增长（见表3）。

　　（文中个股仅为举例分析，不做买卖建议。）

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