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　　7月14日，多只有色主题ETF涨超6%；算力板块午后强势反弹，多只通信主题ETF涨超5%。

　　02

　　前一交易日，A股大幅回调，近600亿元抄底资金借道股票型ETF流入市场，创下2025年4月8日以来的单日新高，中证1000、沪深300、中证500等宽基ETF获资金大举增持。

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　　7月13日，银华日利ETF凭借899.12亿元的基金规模，新晋成为境内第一大ETF。黄金ETF华安、沪深300ETF华泰柏瑞、华宝添益ETF紧随其后，最新规模均超800亿元。

　　通信、有色主题ETF大涨

　　7月14日，国际油价大涨，标普油气ETF富国上涨近7%；有色、煤炭等资源板块同步走强，多只工业有色、有色、矿业等主题ETF涨超6%。

　　华安基金表示，本轮有色金属板块正处于“短期高波动、中长期高胜率高赔率”的配置窗口。短期看，受地缘冲击反复、美联储加息预期扰动及大盘高波动影响，板块难免震荡，但中报龙头业绩集中兑现，已构成扎实的估值修复基础。  

　　此外，A股算力板块今日午后迎来强势反弹，创业板指涨超3%，源杰科技、新易盛涨超10%，东山精密涨停，中际旭创、胜宏科技均涨超6%，多只通信ETF、5G主题ETF涨超5%。

　　华夏基金表示，从目前产业跟踪来看，通信板块依然是业绩确定性最高的方向之一。受益于全球AI资本开支持续扩张，光模块、光器件、高速连接、PCB、交换机等算力基础设施环节订单景气度维持高位，市场普遍预计，多家通信龙头上半年业绩仍将保持较快增长。

　　卫星、商业航天等板块延续昨日下跌态势，卫星主题ETF今天普遍跌超5%，航空航天、通用航空、军工等主题ETF普遍跌超3%，但跌幅较昨日有所收窄。

　　大资金抄底加仓宽基ETF

　　在反弹行情的催化下，中韩半导体ETF华泰柏瑞今日交投显著活跃，成交额较昨日翻倍，突破220亿元。另外，今日涨超5%的通信ETF国泰，成交额较昨日增加超26亿元。

　　此外，核心宽基ETF成交放量。华泰柏瑞沪深300ETF今日成交额为86.31亿元，较前一交易日继续放量。中证A500的40只挂钩ETF今日合计成交额为196.09亿元。

　　值得注意的是，昨日A股市场大幅回调之际，近600亿元抄底资金借道股票型ETF流入市场，创下2025年4月8日以来的单日新高。

　　其中，中证1000、沪深300、中证500等宽基ETF获大举增持，中证500ETF南方、中证1000ETF南方均获资金净流入60亿元左右，沪深300ETF华泰柏瑞资金净流入超55亿元，中证1000ETF华夏资金净流入超48亿元。

　　此外，科技主题ETF也获得资金加仓。昨日跌超6%的科创半导体ETF华夏净流入超20亿元，科创50ETF华夏、创业板ETF易方达均获净流入超20亿元。

　　ETF动向

　　境内第一大ETF易主

　　7月13日，银华日利ETF凭借899.12亿元的基金规模，新晋成为境内第一大ETF。黄金ETF华安、沪深300ETF华泰柏瑞、华宝添益ETF紧随其后，最新规模都在800亿元以上。银华日利ETF成立于2013年4月，其规模曾于2022年5月最高突破1500亿元。

　　ETF解盘

　　去杠杆推动资金结构修正

　　国泰基金表示，前期科技成长赛道持续走强，积累了较大规模的融资盘，随着市场波动加剧，部分杠杆资金开始主动或被动撤离。中期视角看，支撑A股市场向上的核心逻辑并未因本轮杠杆出清而发生改变。当前调整更多是交易结构的修正，而非基本面趋势的拐点。市场正处于由结构性行情向风格再平衡过渡的阶段，资金可能由此前过度集中于电子、通信等少数行业的单一结构，逐步向更分散的科技细分领域及低位价值板块迁移。

　　汇添富基金表示，地缘风险与海外科技股波动短期仍有压制，但政策端持续发力有望提供支撑，市场在消化外部冲击后等待业绩主线进一步明朗。一方面，半年报业绩预告验证存储、光通信、PCB等环节高景气度，龙头公司有望形成催化，同时，建议关注有色、化工等供需改善方向。另一方面，当前A股北美与国产算力龙头比价已回落至去年6月低位，重视光通信、PCB等板块的配置信号。此外，海外业绩期前，建议关注锂电、创新药、券商、农化、炼化及肉鸡等处于相对低位且业绩预期改善的领域。

　　

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